截至17日一周美棉签约出口陆地棉45881吨，当周合计签约出口4.70万吨，装运3.31万吨，其中中国仅签约0.51万吨，装运0.83万吨，整体销售数据弱于上周,且中国棉价下行，印度新棉上市数量增加使ICE期棉承压，隔夜其主力三月合约收跌0.68美分至70.9美分/磅，期价依然受制于73美分/磅一线压力位。目前来看，虽然中国棉价大幅上涨，印度新棉推迟上市等利好因素，但超过十万张的基金净多单依然未能推动棉价突破73美分/磅的压力位，显示ICE棉价面临来自大幅增产、美元升值带来的压力，在中国运力问题解决、印度货币问题解决新棉上市速度增加后，利空因素可能显现，棉价可能承压，回调可能延续，继续关注67-73美分/磅的横盘区域。

周四ICE期棉重回跌势，主力3月合约中阴报收于短期均线之下，短期均线掉头向下穿越中期均线形成空头死叉排列趋势，KD与MACD指标粘合形成空头死叉排列，MACD指标进入弱势区域，其绿柱开始增长，技术指标处于跌势，未来期价可能继续下行，如跌势形成，目标将至67美分/磅一线。

周四郑棉一度增仓上行，主力1705合约最高至16215元/吨，但大宗商品价格涨势放缓抑制市场多头人气，郑棉库存持续大幅增加使库存压力显现，郑棉全天长上影小阴报收，这也是其三连阴报收于短期均线之下，技术指标转弱，期价有望继续回调。基本面来看，出疆运力有所缓解，内地资源供应开增加，郑棉注册库存及预报已经突破十万吨大关，库存压力开显现。由于棉价及商品的上涨主要在于投机资金炒作人民币贬值及通货膨胀预期，这种炒作主要集中在金融及大宗商品批发平台，下游棉纱与坯布依然被供需主导，涨幅大幅落后于棉价，这导致纺织企业难以承受新棉价格，随买随用主导支撑，大量的棉花因此涌入郑棉市场卖出保值，郑棉市场空头力量持续积累。另一方面，以郑棉为代表的国内棉价与ICE期棉价差居高不下，这使进口棉花与棉纱竞争力增加，从而抑制纺织企业对新棉的需求，而三月政府将开始抛售储备，新疆已经由收购季节进入销售季节，销售将逐渐显现。即分析看，基本面并不支撑棉价维持强势，投机资金炒作成为棉价维持强势的主要动力，但多头人气有所减弱，年末市场资金偏紧，在人民币贬值及通货膨胀炒作结束后，被压抑的利空因素将显现并使棉价重回基本面，在此情况下，建议投机资金对郑棉保持观望态度为宜，不可追涨杀跌，轧花企业分批增持郑棉保值空单，规避销售压力显现带来的价格下跌风险，短期关注15800元/吨一线对棉价的支撑位及16500元/吨的压力位。