股指：商品拉动作用转衰，股指震荡调整为主

1、股指期货行情

12月2日，三大期指平盘开市，早盘震荡走低，午后维持低位震荡，IC尾盘小幅跳水，最终均收跌，其中IC跌幅较大。主力IF1612合约收3526.00 ，下跌33.60 点（0.94%），成交量为11119手，持仓量为31242手；主力IH1612合约2412.60 ，下跌15.40 点（0.63%），成交量为5985手，持仓量为18488手；主力IC1612合约收6433.00 ，下跌131.20 点（2.00%），成交量8206手，持仓22482手。IF总成交量为13413手，总成持仓量为39851手，成交持仓比为0.34 ；IH总成交量为7415手，总成持仓量为25023手，成交持仓比为0.00 ；IC总成交量为9704手，总成持仓量为33375手，成交持仓比为0.00。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-2.95，价差与现货价格比-0.08 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-3.9，价差与现货价格比为-0.16 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-88，价差与现货价格比为-1.37%。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，IF、IC主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多，IH主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空。具体看，IF1612合约前二十大多头减仓602手，前二十大空头减仓629手，新增多单与新增空单之差为27手；IH1612合约前二十大多头手减仓1299，前二十大空头手减仓1238，新增多单与新增空单之差为-61手；IC1612合约前二十大多头减仓52手，前二十大空头减仓398手，新增多单与新增空单之差为346手。

结论及投资建议

欧美股市涨跌不一，对股指影响不大；三大期指平盘开市，早盘震荡走低，午后维持低位震荡，IC尾盘小幅跳水，最终均收跌，其中IC跌幅较大，期现负价差扩大，IF、IC主力空头减仓明显，IH主力多头减仓明显；周五股市普遍下跌，除了石化板块受原油价格上涨利好表现略好，其他板块均出现不同程度下跌，其中前期涨幅较大的周期股，以及受险资举牌利好的家电板块跌幅居前，而银行板块可能由于避险需求的放大，跌幅较小；基本面上看，多数商品行情扭转前期暴涨局面，以震荡行情为主，对股市的拉动左右由盛转衰，近期股市资金面的变化成为主逻辑；证监会主席刘士余批判险资野蛮人举牌，短期对险资举牌拉动的行情有所压制，回购利率虽迅速回落，SHIBOR利率依然维持在高位，流动性偏紧的局面依旧；随着12月份解禁规模的放量，大宗交易规模亦有所放大，对应着减持的规模亦可能增加，资金需求规模将在未来一段时间放大，股指或有一轮回调，但中期看周期性复苏还难以证伪，股指下跌空间非常有限，短线操作可逢低短多。深港通今日正式开通，由于该消息市场已经长期消化，对A股影响较为有限。