1、基本金属: 铜: 我们预期铜价将迎来中期枯木逢春的行情，年底有个回落过程，建议等待回落后的买入时机。镍：镍矿供给急速收缩，不锈钢厂高利润驱动产量继续增加，下游各环节低库存，维持偏多思路。锌: 维持逢低多头配置策略，锌短期回落空间不会很大，回调仍具备买入价值。铅：进口有所冲击，但全产业库存低的状况仍旧，维持逢低买入策略，但可能弹性有所降低。

2、黑色

螺纹热卷：安丰查处高炉以及环保巡查苏北中频炉事件看，螺纹供给有望明显收缩，17年供给侧改革进入攻坚状态，将实质去产量。电话调研与废钢-螺纹价差检测得到，本轮中频炉限产力度大于7月底。虽12月螺纹需求进入淡季，成本支撑与低库存使得回调空间有限。建议回调继续买入RB1705合约。热卷需求依旧旺盛，冷轧价格持续坚挺，但制造业超预期表现难以持续，供给端无故事，建议多头配置螺纹钢。

铁矿石：现货中高品澳矿持续紧张，供应无法缓解该矛盾，17年全球增产8500万吨，以高品矿为主，主要供应体现在下半年。结合房地产需求逐步回落趋势，建议关注买5空9正套机会。

3、化工：

聚烯烃：中长期而言，供应预期前紧后宽，需求预期先高后低，05属于多头合约，我们认为05合约寻找回落后的买入机会为主。

PTA：1-5正套机会建议离场，理由：资金成本上升，导致1-5转抛成本已由150涨至180附近。目前产业供需环比走差，现货加工费偏高，可考虑做空加工费，但单边仍旧无明确策略。

橡胶：预计2017年度胶处于紧平衡年度，需求支撑预期以及终端补库预期支撑着市场维持看多思维，等待逢低买入机会。

沥青：华东沥青检修仍然持续，同时需求端收尾工程进展顺利，目前社会库存去化顺利，原油的暴涨带动沥青成本明显抬升，后期重点关注华东检修复产带来的累库情况以及冬储的需求释放情况，建议暂不宜追涨，保持观望。

4、农产品

油脂油料：短期供应端偏紧，中国盘面有继续收部分基差的可能，但从中期而言油脂不再建议多头配置。我们推荐关注2017年一季度买粕抛油大对冲机会。

蛋白粕：外盘无新驱动，维持震荡局面，关注阿根廷主产区天气干旱进展。国内豆粕供需，后期阶段性到货增加，不过无压力，单边跟随外盘依旧大格局震荡，考虑到目前现货高基差，M1701依旧是适合多头配置或M1/5正套持有。

玉米淀粉：玉米1月之前单边思路不是很清晰。淀粉目前产业开工率高但库存低，盘面仍旧贴水现货，按照正常交割100点贴水计，淀粉1月合约有继续收贴水机会。

鸡蛋：现货端周末走弱，但春节消费预期对现货有支撑，1月合约升水400-500，暂时观望，等待春节备货影响结束后的沽空机会。目前可考虑空5多9的反套策略。