盈透证券：一周市场预览（2016/12/5）

作者：Andrew Wilkinson, CMA, 首席市场分析师，盈透证券

从历史高点回落

自总统大选后，投资人经历了过山车一般的市场波动，其中股市表现最佳。鉴于寄希望于特朗普政府可能会通过财政刺激推动经济增长，几个关键基准指数均创历史新高。

失业率居9年低点

上一周的就业数据显示11月的失业率为百分之4.6，下降到了9年来的低点。鉴于劳动力市场的紧缺，针对任何可以动工的建设项目，公司是否能找到足够的工人还有待观察。与当今不同的是，财政的启动通常以高失业率开始。在年终来临之际，也许特朗普政府的主要扩张计划的热情也在趋于降温。

债券收益率上涨

其它资产类型的表现非常糟糕，特别是黄金价格随经济前景的看好一路下跌。同样地，全球的债券市场也出现了巨大的抛售，导致收益率显著提高。具有讽刺的是，尽管上一周的就业报告是正面的，却导致了债券价格回升，致使美国10年期国债收益率下滑至百分之2.3。

本周投资人将会关注美元的走势。尽管收益率差距的飘升，但劳动力市场上并没有出现通货膨胀压力的迹象，也许会拖累美元的涨势。较弱的股票价格也将对债券价格施加进一步的上行压力，这也可能拖累美元。

购房者遭受打击

鉴于债券的表现和特朗普带来的市场反弹相反，其影响已经在房屋市场上出现。随着借贷成本的加速提升，最新的抵押银行协会的周房贷申请指数下降了百分之9.4，再融资活动下降了百分之16.2。要了解购房者如何回应伴随着高利率的强劲经济增长，还需要几个月的时间。

本周没有主要的经济数据公布。投资人将要等到周五才能通过密西根大学的消费者情绪调查了解到大选对消费者态度的影响。

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这篇文章已被翻译成中文。原英文作者为Andrew Wilkinson, CMA, 首席市场分析师，盈透证券。如英文版本和中文版本之间有任何不一致，以英文版本为准。

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