导 语

近段时间以来，原油持续上涨，码头库存低位运行，加之外围大宗商品普涨等多重因素提振，乙二醇不断刷新年内高点。

11月30日，石油输出国组织（欧佩克）终于达成减产协议。当日，WTI受限产消息驱动而上涨了4.2美元达到49.4美元，涨幅为今年来单日最大。此后数个交易日，减产协议持续发酵，国际原油已经完成四连涨，截止到12月5日收盘WTI已经攀升至51.79美元/桶的高点。

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

金联创近期跟踪的数据看出，下游聚酯开工率维持在80%左右的高位，近期码头发货顺畅，本周主流库区日均发货在9000吨左右，码头库存持续维持在低位。在“买涨不买跌”情绪指引下，下游产销更是火爆，涤丝短纤集体爆发，近期日均产销在100-150%附近。下游库存得到有效释放，对市场的支撑作用明显。

相对于往年，今年的华东码头库存一直处于相对低位。人民币贬值和国内经济大环境不稳有较大关系。十月中旬，证监会批复大商所乙二醇期货上市申请加重了此种现象的延续，短期乙二醇现货量偏紧局面或将延续。

年底资金面收紧，以及需求面存下滑预期，但下游聚酯工厂在G20峰会期间部分工厂已经进行了年度检修，年底聚酯工厂开工率虽有下滑预期，但开工率大降的预期不大。从供需面和外围大环境双重作用下，乙二醇年底之前难以出现去年的大跌行情。