铜

上周五沪铜先抑后扬，在10日均线处得到支撑，长江现货60100-60500，跌1150，升水50-升水150；外盘伦铜盘中上下起伏，以35收阴线；美原油得到均线支撑后，尾盘有所拉升，上升趋势仍在；美元指数以0.485的跌势收阴并贯穿20日均线支撑，后期有下行的可能。8日国内各地废铜市场行情下滑，报价较前一交易日下跌600元/吨左右。市场交易明显减少，持货商惜货心态，出货意向薄弱，报价依旧坚挺，贸易商询价积极，有采购意向，下游商家按需采购，比较谨慎。最新报价：1号光亮铜55600元/吨左右。分析师指出，信贷收紧会对价格产生短期影响，但其认为中国不会采取危及经济增长目标的政策，确保经济增长将需要更多基金属，且其他国家的需求也在增加。

铜市继续保持多头思维

陈银银13588708703

锌

国内沪锌上周五震荡走低，尾盘收复部分跌幅，终盘收至21210；隔夜伦锌受指数基金卖盘影响而震荡走低，尽管美元异常疲软，且弱于预期的就业报告消弱美国经济强劲复苏的希望并损及金属的需求前景，最终收至2555。目前国内在需求恢复的预期下，市场尚不具备大举抛空的理由，除非市场信心再次崩溃，技术上，伦锌上方面临08年底以来向历史高点的反弹中继压力，不排除短期在该位置震荡。考虑到中国春节之前，国内资金的获利回吐及谨慎交投将导致沪锌涨势趋缓。

短线参与，关注资金动向，等待市场调整后的买入机会

吴元丰

13738109096

橡胶

周五沪胶触底反弹，行情强于周边品种。日胶因成人节今日休市。资金做多意愿仍比较强烈，虽然期现价差的扩大使得上交所库存继续攀升，但市场关注点仍在于通胀预期，以及基本面将在一季度逐渐转多。东南亚停割期即将到来，海外现货市场价格持续走高并保持较大成交。泰国拟将天胶出口关税上调至5泰铢。

日内短多交易或跨月套利

陈晨

13616553625

燃料油

周五NYMEX原油2月期货小幅走高，报每桶82.75美元。美国劳工部公布数据显示美国12月非农就业人口减少8.5万人，之前调查预估为增加1万。但美国近期北部地区遭遇严寒并且将持续一段时间，提振了取暖油价格以及汽油价格，间接对油价构成支撑，同时加拿大一炼厂火灾也利多油价。预期又将将在前期高点83美元附近震荡，随后走高的概率较大。国内沪油近期宽幅震荡，近期资金面与政策面相互博弈，4500一线支撑应较强，下跌空间有限。

日内短线参与

大豆

周末美盘下跌4美分至1022美分/蒲式耳，南美创纪录产量以及中国进口需求可能削减等利空因素继续困扰市场。当天美豆盘中一度探低至1014美分，但在指数基金买盘、美元走跌以及下周美国农业部供需报告不确定的支持下，美盘收盘时脱离低点。对下周二将公布的农业部供需报告，目前市场平均预期2009/10年度美国大豆产量在33.37亿蒲式耳，USDA11月报告数据为33.19亿蒲式耳；2009/10年度美豆结转库存预计为2.37亿蒲式耳，较上月数据削减1800万蒲式耳。

大连大豆1009合约周五下跌63元至3981元/吨，市场成交量减17.9万手至52.6万手，持仓量减2.7手至27万手。当天市场延续周四的下跌趋势惯性下行，持仓及成交量同步萎缩，市场短期下跌动能有所释放。目前对连豆市场而言，大豆本身基本面因素并不是决定市场走势的主导因素，宏观经济背景以及市场总体氛围才真正决定了短期价格走势。预计后市，在利空消息逐步被市场消化以及沪深股市回稳的情况下，今日连豆继续下行的概率较小，盘中可能出现反弹走势。

日内短线参与

李飚

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豆油

周末美盘3月豆油收盘39.91美分/磅，下跌0.45美分，豆油期货当天受到豆粕相对强势以及美国生物柴油业萎缩等利空打压而收低。大连豆油1009合约周五下跌116元至7744元/吨，成交量减31万手至114.5万手，持仓量增5000手至64.9万手。当天市场延续前一日跌势继续走低。国内现货市场，四级豆油报价7600～8050元/吨，最高报价较前一日有50元的下调。技术上，连豆油未来有进一步下探7600元支撑位的可能。

短空参与

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】11日，大马棕榈油24度(1月船期)7122（-42），巴西毛豆油(1月船期)7877（-83）

一、豆油

CBOT豆油3月合约下跌0.45美分，报收39.91美分/磅。主要是担心生物能源前景不明。上周一盘中，美农业部公布了截至12月31日的一周出口检验报告，当周美国09/10年度大豆出口检验量为3223.7万蒲式耳，低于分析师预测的4200万-5500万蒲式耳。美农业部(USDA)截至12月31日的一周出口销售报告显示当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量3500吨，低于市场预期，出口销售总量已达美国农业部全年出口预测总量的53.7%，相比之下5年均值为33%。同时数据显示美豆油库存为29.04亿磅，低于市场预期。

二、菜油

ICE菜籽3月合约下跌6.5加元，报收399.4加元/吨。国内主产区菜油报价稳定在8500元/吨—8800元/吨。中储粮与加拿大农业部长磋商中表示计划将在2010年进口20万吨加拿大菜籽油，超过2009年全年15万吨左右的水平。分析师称，菜籽增产将会导致09/10年度油菜籽期末库存超过200万吨。国储菜油已经开始轮换，拍卖价格在8300-8500元/吨，迄今成交总量约在10万吨。

三、棕榈油

BMD3月毛棕榈油合约收低4令吉，报收2626令吉/吨，4月合约下跌5令吉，报收2636令吉/吨。马来西亚棕榈油局今日将发布月库存、产量、出口量。

本周二盘前，美国农业部将公布1月份供需平衡表。分析师平均预计，2009年美国玉米产量为128.19亿蒲式耳，美农业部上月报告为129.21亿蒲式耳。平均预计2009/10年度美国玉米结转库存为16.13亿蒲式耳，低于上月报告的16.75亿蒲式耳。分析师平均预计，2009/10年度美国大豆产量在33.37亿蒲式耳，USDA11月报告数据为33.19亿蒲式耳；2009/10年度美豆结转库存预计为2.37亿蒲式耳，较上月数据削减1800万蒲式耳。

中国进口商已经在10月到11月期间采购了足够的棕榈油船货，备货能够支持到二月份。

四、宏观经济

1、美差劲非农报告打击经济乐观情绪

美国劳工部周五公布，美国2009年12月非农就业人数减少8.5万人。12月失业率持稳于10%。不过11月非农就业人数经修正后为增加0.4万人。 不过，美元盘中反弹削减了投资者的损失，因美国公布的11月批发库存数据强劲。

2、周五下午中国政府宣布将推出股指期货和融资融券。

外盘在60日均线得到支撑，空单须谨慎持有

彭盛13588140689

白糖

指数基金调整头寸受糖市承压，周五ICE原糖期货收低，尽管原油期货走高。3月合约下跌47点以27.53美分报收。根据CFTC持仓报告，截止1月5日这周，基金在原糖上减持656手多单，同时减持1336手空单，基金净多单由上周的的183760手增至本周的184440手。指数基金在原糖上的净多单由上周的192233手减至本周的187769手。国内郑糖周五延续前日的跌势继续大幅下挫，现货市场全线跌停拖累期糖，除11年合约受资金追捧表现略强外，其余合约几度跌停。本周关注春节前30万吨储备的拍卖动向，目前来看，国内食糖基本面并没有大的改变，从食糖的自身时间周期来看，春节前的旺季消费支撑糖市，预计在经过大幅涨跌后，近期行情以振荡为主，受资金转移的影响，1101合约表现将强于1009。

仓单情况：上周五交易所公布仓单10432张，另有效申报15587张，合计26019张，上周较一周增加7484张。

现货文面：双休日期间主产区多数地方的现货报价出现下调，销量较少。具体情况：柳州：中间商报价5090-5100元/吨，报价基本持稳。南宁：中间商报价5140-5160元/吨，报价下调10-40元/吨。湛江：中间商报价5100-5200元/吨。云南：昆明报价5100元/吨，报价出稳；广通报价5020-5070元/吨，报价下调10-60元/吨。乌鲁木齐：报价5050元/吨。

短线参与为主

卢静

85058089

13588186981

小麦

外盘方面美国小麦期货周五收高，仅在收盘前不久开始上涨，料受指数基金买盘推动。CBOT 3月小麦合约收高10 3/4美分，报每蒲式耳5.68 1/2美元，上周累计上涨27美分。国内郑州强麦上周宽幅震荡，基本面变化不大，主要受周边市场变化而动，由于相比较其他品种价格较低，前期涨幅较少，一度受资金青睐创下新高2300点，但基本面上托市麦拍卖量大，国家手中库存充足，扼杀市场上行想象空间，做多动力有限。在中央适当逐步提高农产品收购价和通胀预期下仍是以强势整理为预期。

以多单逢高平仓，逢低买入的滚动操作为主

张凌燕

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玉米

外盘方面CBOT玉米期货周五收高，因受尾盘的出现的一波基金买盘推动。3月玉米期货收高5 1/2美分，至每蒲式耳4.23美元。国内大连玉米上周继续沿五日均线上行，虽然7日遭遇系统风险盘中大幅回调，但周五收阳，盘中再创新高，保持上升态势。盘中成交活跃，持仓持续增加。目前东北天气多雨雪，交通不便，玉米收购进度不快，元旦后黑龙江东部玉米市场价格上涨，虽然价格提高，厂家收购积极性不减。东北深加工企业受南方用粮企业参与收购影响，竞争加剧，收购量不大，个别有所提价，松原赛力事达公司报价1620元/吨，较前一周上涨20元/吨。南方用粮企业已经参与收购，跨省移库玉米拍卖成交量连续几周小幅下降。南方港口由于库存充足，价格与东北相比显弱。根据农业部数据，11月底全国生猪存栏46590万头，同比增长13%左右，加上春节前猪肉价格预计坚挺，南方饲料消费力和东北现货价格坚挺会限制南方报价下跌空间。

预计本周周天气状况、周边走势和持仓变化对行情影响较大，期价已经走在套保成本上方，多单持仓不宜太重，谨慎轻仓持有

塑料

美国原油期货上周五价格小幅收高，因汽油期货大幅上涨，此前以加拿大炼厂发生火灾，该炼厂产出的汽油运往纽约港，这消息盖过了非农就业报告引发的忧虑。NYMEX2月原油期货收涨0.09美元，涨幅0.11%，报收于82.75美元/桶。

周五连塑1005合约低开于12300元，盘中价格震荡走低，价格基本位于均量线之下，下午开盘之后价格稍有震荡上升，尾盘想均价靠拢。终盘报收于12175元，比前一日下跌60元，跌幅0.49%。现货方面，中国塑料价格指数下跌4.87点至1073.92点，中塑现货指数上涨0.73点至1149.06点。齐鲁化工城LLDPE市场气氛不佳，LLDPE期货大幅低开，商家出货意向较为浓厚，价格报低20-50元/吨，7042型号不含税在11100元/吨。技术上看，连塑2日来的阴线基本结束了单边上涨的势头，MACD也开始转头，短期内或有进一步调整。

短期内波段操作为主

留彦

13634179604

PTA

NYMEX原油期货周五小幅收高，因汽油期货大幅上涨，此前一加拿大炼厂发生火宅，该炼厂产出的汽油运往纽约港，改消息盖过了非弄就业报告引发的忧虑。美国劳工部周五公布，美国12月非农就业人口减少8.5万人，之前调查预估为增加1万人，数据打击对非农就业人口已企稳的预期。NYMEX2月原油期货收高0.09美元，报每桶82.75美元。周五郑州PTA继续受挫，主力1003合约开盘8200，最高8220，最低8066，尾盘报收8146元/吨，目前从技术上看8000上方应具有强支撑。现货方面，1月9日内盘主流现货现款自提成交水平价7850元/吨，外盘近洋现货现款船板水平价940-950美元/吨，亚洲PX现货价格1141-1142美元/吨FOB韩国。目前大宗商品虽然遭受重挫，但上涨趋势未改，预计PTA将跟随大势弱势上涨。

多单谨慎持有

张周

85057179

黄金

昨日NYMEX原油市场昨日维持小幅震荡，美原油主力02合约收于每桶82.75美元上涨0.09美元。今日早盘油价有一定走高。美国劳工部上周五宣布，美国12月非农就业人口减少8.5万人，数据的意外下滑使得油价承压，但美元指数也全线走低。短线油价或突破前期震荡平台上扬，但恐动能有限。此前公布的就业数据意外下滑，使得美国上调利率的预期减弱，美元兑主要货币出现全线下滑，并创1个半月来的最大单日跌幅。美元指数昨日报收于77.485点，下跌0.485点。短线美元或继续小幅下滑。昨日黄金受美元走软的支撑，出现一定涨势。美黄金主力02月合约昨日收于每盎司1138.9美元，上涨7.1美元，今日早盘金价有较大上涨。金价或出现一定的涨势。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克249.56元，上涨2.8元。

日内金价或有较大上扬，短线偏多为主

王大鹏

85100792

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8279，贬值3个基点。短线人民币或出现小幅贬值。虽然美国12月就业数据不及预期，但道指仍出现一定上涨，并创15个月新高。道指收于10618.19点上涨11.33点。恒生指数昨日收涨，受惠于信息等板块的上扬走势。恒指昨收22296.75上涨27.3点。A股市场一度出现较大跳水，但随后在信息、科技等板块的拉动下出现一定回升。上证指数收于3196点，上涨3.22点。

短线市场或继续以震荡整理为主，或有继续偏弱走势