综述：

虽然11月我国进出口数据大幅好于预期，但沪指仍延续缩量震荡整，银行板块勉强支撑，小幅收跌0.21%，创业板指则大幅下跌0.95%。

三大股指期货主力合约涨跌互现，IF以及IF合约微跌0.02%，IH1612合约则逆市上涨0.24%。

主力合约持仓量继续明显下滑，但次月合约增仓量并未明显放大，虽然三指基差均有明显收敛，但市场内观望情绪依然较浓。

资金面，沪股通净流入6.46亿元，深股通净流入17.1亿元。沪股通资金或有抄底意图，外资情绪有好转迹象，近几个交易日北热南冷的态势越发明显。今日沪深两市成交额仅有4545亿元，市场人气越发低迷，资金跟进意愿不强，但资金出逃有限。

技术面上，沪指在跳空下行后，整体呈现缩量小幅反弹的形态，反映出下方对指数的支撑仍较为明显，下行空间依然较为有限。不过指数连续四个交易日试探上方20日均线均未能形成突破，若想突破跳空缺口，仍需足够的量能支撑。总体来看，短线窄幅震荡的格局仍将延续，但中期反弹行情仍有望延续。

策略上，短线建议IC合约逢回调买入，IF以及IH则采取高抛低吸的策略，中期可维持轻仓待涨。