设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 股票投资 >> 股市日评

驰宏锌锗稳步扩大产能:财达证券12月12早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-12-12 08:58:51 来源:财达证券

摘要:

公司是国内铅锌行业龙头企业,拥有丰富的矿山资源,原料自给率高,且拥有国内品位最高的两座铅锌矿山会泽矿和彝良矿,产品成本优势明显,铅锌矿伴生的白银、锗等资源具备丰厚的利润空间。2016 年以来铅锌价格强势大幅上涨,带动了公司主营铅锌环节毛利率逐步提高,助力公司业绩逐步提升。


公司稳步扩大产能,通过多次收购的完成,公司已在云南会泽、彝良、内蒙古、黑龙江、加拿大、玻利维亚等地拥有多处矿产地,现有矿权范围内已发现内蕴铅锌金属资源量约330 万吨。公司会泽16 万吨铅锌冶炼项目现已完全达产,呼伦贝尔20 万吨铅锌冶炼项目也已经建成,现已开始试产。同时,公司逐步提高彝良、荣达等地区矿山采选能力,预计近三年公司铅锌矿产能将逐步增加,年产量有望达到50 万吨,各地区采选和冶炼业务产能将实现完全匹配。


盈利预测:考虑到供需格局较好,价格有支撑,预计铅锌价格在未来一段时间将维持震荡上行趋势。公司铅锌资源储备丰富,价格上涨将有助于提升公司主营铅锌环节的盈利能力。公司稳步扩大矿产产能,未来公司呼伦贝尔20 万吨/年铅锌冶炼项目达产后,产品冶炼能力将进一步提升。因此,持续看好公司的长期发展,业绩有望继续增长。综上所述,我们预测公司2016 年-2018 年EPS 分别为0.05 元、0.11 元、0.15 元,对应目前股价的动态PE 分别为179.2倍、83.1 倍、61.5 倍,给予“增持”评级。


风险提示:1)嘉能可复产,锌价下跌; 2)扩大产能项目进度不达预期。 3)财务风险。


责任编辑:傅旭鹏

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位