走势回顾

上周五螺纹主力1705下探回升收长下影小阴，开盘3402点，最高3413点，最低3213点，收盘3345点，较上日跌49点，跌幅1.44%，成交542万手，较上一交易日增加143.2万手，总持仓214.7万手，较上一交易日增加1.6万手。铁矿石主力1705下探回升收长下影小阴，开盘635点，盘中最高636点，最低594点，收盘618点，较上日收盘价跌17点，跌幅2.68%。成交量246.2万手，较上一交易日增加44.6万手；总持仓103.8万手，增加4.7万手。

昨日夜盘螺纹窄幅震荡收3354点，涨9点。铁矿主力夜盘窄幅震荡收618.5点，涨0.5点。

现货市场，上海HRB400（20mm）螺纹钢报价3350元/吨，涨20元/吨；唐山钢坯（Q235）价格为3090元/吨，涨200元/吨。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为685.04元/吨，环比每吨下降10.16元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为594.94元/吨，环比下降0.21元/吨。

宏观及供需分析

海关总署12月8日发布数据显示，11月份我国进出口双双超预期回升，出口同比增长5.9%，进口增长13%，增幅创逾两年新高。商务部消息，为执行联合国安理会第2321号决议，根据《中华人民共和国对外贸易法》，12月31日前暂停从朝鲜进口煤炭，对于公告执行之日前已发运、已运抵我口岸的货物，可予以放行。现货行情，双休日华东主要钢厂，如，安徽马钢、山东莱钢、福建三钢、江苏沙钢、永钢等相继上调建材出厂价格，幅度110-280元/吨。河北唐山地区部分普碳方坯出厂价格累计上涨200元，报在3090元/吨；鑫达出厂价格累计上涨200元，报在3100元/吨。

总体评述

近期不合规开采的煤矿关停及对中频炉关停力度非常大，黑色系受到强劲支撑；从成本来看，煤焦冬季旺季、现货市场偏紧及运力问题也有较强支撑。但发改委进一步释放煤炭产能及政策压制，煤焦价格难以大幅上涨，供暖季将维持高位震荡；铁矿石近期受到高品矿结构性紧张的影响以及现货持续升水支撑，令铁矿石仍有冲高动能。总之，资金的退潮或令消费淡季的影响逐渐显现，但成本支撑以及环保限产对螺纹仍有提振，仍是当前走势的主导因素，螺纹钢以高位震荡为主。当前市场情绪整体偏多，不建议过分沽空，建议投资者关注政策层面的举动，政策不确定性风险仍大。

操作建议

螺纹: 环保停产不断升级，仍有冲高动能，偏多思路对待。

铁矿:维持偏强走势。