导 语

2016年9月底以来，中国甲醇期现货展开一场疯狂的逐价之旅，三季度末以来价格基本呈现单边上涨行情，期现货涨幅高达30%-46%，与往年走势均有不同。

2016年9月底以来，中国甲醇期现货展开一场疯狂的逐价之旅，三季度末以来价格基本呈现单边上涨行情，期现货涨幅高达30%-46%，与往年走势均有不同。本文重点从各月走势主要影响点背后，探寻归纳市场演变逻辑，只有详细梳理了过往的行情，才有助于我们迎对接下来变幻莫测的市场行情……

图1 2016年四季度甲醇期现货对比图

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

9月份以来，外盘价格坚挺、国内装置检修、下游逐步恢复、烯烃采购强劲，以及人民币贬值、美国总统大选、资金驱动等多方面因素持续影响市场，下面简要归类如下：

表1 9-12月甲醇主要市场因素简表

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

表1所示，从影响每月市场主要因素我们不难发现原油走势、人民币贬值、国内开工降低、烯烃采购、资金力量等为当下影响市场的主要点，后续仍需要关注。截至发稿时为止，期货仍处于偏强走势，OPEC及非OPEC成员国间时隔15年达成的减产协议，对商品有明显影响。甲醇现货虽然历经周末至今局部地区略有回调，然而也仍处于高位整理状态。

图2 10月份以来影响甲醇市场的主要因素对比

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

金联创结合基本面、技术面等多方面因素分析，认为后续行情走势仍需要根据下游可承受度分析，目前甲醇多数下游产品成本抬升尚可转嫁，只是甲醇制丙烯产品盈利不佳，部分地区处于亏损状态，而且国内部分甲醇制烯烃项目开工出现降负情况，后市继续冲高存一定可能，然而要整体下游传导相对顺畅前提。

从操作上来讲，目前市场波动较大，多空消息交织，建议商家谨慎操作为主；目前甲醇期货主力MA1705多头趋势未尽，激进者可继续轻仓逢低做多操作，控制风险为主。