国债期货：期债遇黑色星期一 市场情绪跌至冰点。

一、行情回顾。昨日，期债遭遇黑色星期一。5年期主力合约TF1703开盘价99.250 ，最高99.360 ，最低98.995 ，收盘于99.010 ，涨跌幅为-0.48%，成交量为12239手，持仓量为24199手。三张合约总成交12798手，总持仓27686手。10年期主力合约T1703开盘价97.395 ，最高97.445 ，最低98.995 ，收盘于96.685 ，涨跌幅为-1.05%，成交量为44121手，持仓量为50124手。三张合约总成交49265手，总持仓60219手。

二、资金面。昨日，公开市场操作净回笼为0元，资金面趋紧。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.05BP至2.2920 %，7天利率上行0.12BP至2.4940 %，14天利率上行0.4BP至2.6860 %；银行间回购加权利率1天利率上行2.47BP至2.2692 %，7天利率上行4.25BP至2.6105 %，14天利率上行5.23BP至2.8707%。

三、现券市场。TF1703合约的CTD券160007.IB，IRR为-2.59%，该券当日估值为98.7509；T1703合约的CTD券为160010.IB，IRR为-2.86%，该券估值为98.4296。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行6.3BP、6BP至2.9043%、3.1458%。中债国债类指数较上一交易日下跌，其中中债国债总指数下行0.3BP至170.86 ，固定利率国债指数下行0.29BP至171.27。

四、财经资讯。

1、今日上午10时统计局将发布规模以上工业生产、固定资产投资、民间固定资产、房地产开发和销售情况、社会消费品零售总额等月度数据。

2、央行盛松成：维稳人民币汇率预期、打破单边贬值趋势是当务之急；此外，经济刚刚企稳，又临近年末流动性紧张的关头，目前中国不必也不太可能加息。

3、周一央行公开市场无投放也无回笼资金；shibor利率多数上涨。

五、结论及投资建议。昨日，债市遭遇黑色星期一，十债主力合约跌幅达到1.00%以上，市场恐慌情绪集中爆发。通胀反弹、大宗再涨、原油价格受提振等原因导致市场预期切换，对通胀上行的担忧甚至可能引发的货币政策松紧担忧加剧了市场波动。目前资金面紧张的扰动仍未消散，周一央行公开市场无投放也无回笼资金，shibor利率多数上涨，1个月和3个月Shibor继续攀高，年末趋紧势头尚未过去，资金利率短期的平稳或轻微回暖对市场提振不足，同时近两个交易日临近美联储加息，人民币贬值压力再次放大，对资金面、对市场情绪也都会产生负面影响。昨日，央行官员发声表示经济刚刚企稳，又临近年末流动性紧张的关头，目前中国不必也不太可能加息，似对前期表述的修正，或有安抚市场之心，在昨日大跌之后期债或有修复，但市场情绪较为脆弱，多看少动，短线快进快出。今日公布11月多项经济数据。