导 语

上周五，唐山市场再传中频炉“一刀切”的消息，刺激全国各地钢坯价格再创新高。

上周中后期起，唐山地区严查中频炉、工频炉，使得本就资源紧张但盈利并不理想的钢坯价格大幅拉涨。截至笔者发稿时，唐山钢坯主流含税出厂报3110元/吨，4日内累计涨幅达240元/吨，其中周六及周日的单日涨幅都在100元/吨。随着钢坯价格的不断上行，铁矿石、焦炭、生铁等价格却大多原地踏步，成本支撑转弱，钢厂的盈利空间不断扩大。据金联创资讯统计，唐山地区钢厂即时盈利130元/吨左右，而其实际盈利在200元/吨以上。面对当前高价，考虑上期生产及物流周期，下游采购表现谨慎，厂商多后市看法较为分歧。

从市场供应面来看，当前影响市场的主要因素依然是环保限产和打击违规产能等，直接导致市场内钢坯资源供应趋紧。虽说本轮环保限产不断加码，对市场价格提振较为明显，价格继续上行的动力依然存在。但从价格运行周期来看，此轮拉涨频频刷新其年内新高，市场运行至此已显疲态，业者逐步产生“审美疲劳”，对其反应也在慢慢减弱。目前市场恐高心理和获利了结心理表现明显。虽今唐山地区现货钢坯成交至3200元/吨，但实际高位出货并不顺畅。而另一个资源供应紧张的江苏市场，由于其多生产建筑用钢，对质量要求较为严格，对于采购唐山等地产现货的意愿并未有想象之中迫切，“南下”套现并不十分可取。总而言之，市场风险不断加剧。

再从需求方面来看，11月份，我国54个受监测城市住宅签约量为24.94万套，同比下跌16.4%。如果不计入今年2月份（因春节假期而处于成交谷底），11月54城楼市成交量创近18个月新低。房地产降温直接影响到建筑钢材的采购需求以及间接影响到板材的需求，继而逆向传导至钢坯市场。与此同时，钢材是一个受季节性影响因素较强的品种，虽然基建项目的批量上马一定程度上可以对冲房地产市场的缺位，但天气转冷，无论是基建项目还是房地产开工采购都已经受到了气温的影响。钢坯市场很难在需求下滑之下获得有力支撑。

综合来看，供需基本面依然无法给如此高价位的钢坯市场带来强有力的支撑。而本周美联储的加息会议将要召开。虽然市场前期针对加息的预期一再透支炒作，对市场的意义依然不是很大，但仍需防范短期内对大宗商品市场的不利影响，尤其是黑色系期货市场近期震荡连连。目前现货市场基本面难有有力支撑，而尽管政策因素对市场影响颇深，但其自身的不可预测性较大，期货市场的走势在这样的大背景显得尤为重要。总体来看，未来钢市无法逃脱宽幅震荡的命运。