要点：            

1、 现货价格：上海市场15年云象国营全乳报价16700-16900元/吨（-100）。青岛地区泰国人民币混合胶16600-16700元/吨（+200），越南3L混合胶报价16800元/吨（自提），泰国3#烟片19700元/吨(-300）。保税区，港上烟片2350美元/吨（+40），近港泰标2000-2050（+100），12、1、2月船货2030-2050（+100）。外盘，RSS3#报2390美元/吨（+140），STR20#报2030-2110美元/吨（+110）。泰国原料收购价格大涨，生胶片70.91，涨3.72；烟胶片75.89，涨4.34；胶水63.00，涨4.00；杯胶59.00，涨2.5。泰国休市（泰铢/公斤）

2、 价差结构：全乳胶与人民币复合胶价差100元/吨左右。1705与1701价差605元/吨。

3、 库存：截至11月底青岛保税区橡胶库存继续小幅反弹，库存总量合计为10.02万吨，较11月中旬增长0.93万吨，涨幅为9.28%。具体来看，天然橡胶库存约6.78万吨，较11月中旬暴增1.24万吨，增幅达22.38%；复合胶0.51万吨，持稳；合成橡胶为2.73万吨，较11月中旬下降0.31万吨，降幅10.19%。周四上期所天然橡胶期货仓单为19.58万吨（四舍五入），增加2200吨。其中，上海增加480吨，山东增加320吨，云南持平，海南增加1400吨，天津持平。

4、汽车产销量：11月重卡销量达8.8万辆，同比猛增88%，刷新重卡11月销售最高纪录，环比今年10月增长26%。中汽协预计2016年全年汽车销量(乘用车+商用车)同比增长或将达到13%。

中汽协会公布的11月份数据显示，产销总体方面：11月，汽车生产301.06万辆，环比增长16.40%，同比增长17.75%；销售293.87万辆，环比增长10.90%，同比增长16.55%。其中：乘用车生产263.80万辆，环比增长15.34%，同比增长17.62%；销售259.02万辆，环比增长10.50%，同比增长17.24%。商用车生产37.26万辆，环比增长24.54%，同比增长18.68%；销售34.85万辆，环比增长13.98%，同比增长11.70%。1-11月，汽车产销2502.70万辆和2494.80万辆，同比增长14.26%和14.11%。其中：乘用车产销2174.33万辆和2167.81万辆，同比增长15.56%和15.57%；商用车产销328.36万辆和326.99万辆，同比增长6.31%和5.30%。

5、天胶产量：ANRPC最新报告显示，前11个月天胶产量同比增长0.4%至1010.6万吨。其中泰国、越南、印度同比分别增长1.3%、4.8%和7.4%；中国、马来西亚则维持下滑态势。

6、天胶进出口：据海关总署数据显示，11月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计56万吨，同比增长14.3%，环比增长24.4%。前11月，中国共进口天然及合成橡胶（含胶乳）508万吨，同比增长23%。

小结：

昨日午后橡胶多头发力，主力1705价格成功冲上20000元，终于回到了2013年的高位，主力资金强势流入6.1亿元。但夜盘部分多头获利离场，主力重回20000下方。综观基本面，1-11月汽车销量同比增长14%，鼓舞了多头的炒作热情，新加坡价格大幅上涨，泰标20#价格冲破2000美元/吨大关，期现同步上涨，并且现货有补涨势头。从外围环境来看，美联储加息窗口周三来临，对于慢牛行情我们并不怀疑，但短期的诸多不确定性还是要谨慎为主，建议回调后逢低买入，不追涨。