1月8日晚间,股指期货获准推出。11日,国内期货交易中,市场集体飘红,一举扭转了前两天期市的惨淡。

上海期货交易所所有品种全部飘红,其中燃料油主力合约1005大涨3.13%,沪锌1004上涨2.21%,沪铝上涨3.9%,沪铜大涨2.76%。天胶1005收盘上涨4.10%,交易中甚至一度触摸涨停板,并创下了17个月以来的新高!

大连商品交易所和郑州商品交易所的几个主要交易品种里,除郑糖主力合约因前期涨幅过大,延续跌势以外,其他诸如强麦、棉花、PTA、菜油、大豆、棕榈油等品种,均出现大幅上涨行情。

而就在大涨的前两个交易日,国内期货市场上几乎所有的品种都暴跌。以沪铜1004合约为例,1月7日、8日两个交易日内从最高63450元下跌到最低59690元,而1月11日却又上涨到最高62520元。可以说中国的期货市场在三个交易日内做出了连续两个剧烈的转身运动。

前一次转身的原因无疑是央行5个月内首次提高央行票据利率传递而出紧缩信号的直接反映,而后一次转身,则成因复杂。

也许黄金11日交易中的突然大涨,会给这个难以捉摸的大逆转,给出一个显性的注解。至记者截稿时,现货黄金11日盘中大涨19.03美元/盎司,涨幅高达1.67%,并且全天维持稳定的高位运行态势。

“黄金的巨幅上涨,要溯及上周五、以及今天美元指数的破位下行”,银河期货北京营业部副总经理赵伟分析认为。

收到上周五非农就业数据依然不佳的影响,1月8日,美元指数在上涨13个交易日、横盘整理11个交易日后,再次以一根大阴线逼近整理平台的下边线——11日交易中,美元指数突然跳空低开,全盘又现破位下行之势!

“因为美元指数周五的下跌,导致整个外盘金属出现了新一轮的上涨,而且涨幅较大,受其影响,国内金属昨天也是出现高开高走行情,并且全天走势很平稳,基本仍延续了牛市风格”,赵伟认为。

“同时国内金属的基本面并没有在这几天的时间里发生质的变化,支撑金属牛市行情的几个关键因素虽然在变化,但是仍没有达到质变的程度,短期消息的影响并不能改变整体的格局——因为前期的涨幅太大,上周四上周五的暴跌行情,属于技术面结合消息刺激后的过度反应,市场依然还在牛市之中。”赵伟最后认为。

“不能否认股指期货的推出,在人气上对期货市场形成一定的影响,但是期市大涨,却无法完全从这个消息上去理解”,申银万国期货北京营业部总经理闫淦智并未否认股指期货概念对期货业的正面积极作用,但股指期货概念不是11日大逆转的唯一原因。

“股指期货对期货公司而言,本质上也是一个交易品种,与铜、铝合约等没有本质区别——而增加一个新的交易品种,并不能对其他品种的价格就造成强烈的刺激作用”,闫认为,“市场的全面翻红,还是来自于原先的经济数据的影响,和对未来的积极预期的原因。”

一德期货宏观策略高级分析师吕新明分析认为,昨天盘面几乎所有品种,都是“大幅高开,然后维持水平震荡状态,说明大家对目前期货市场的高位态势表示谨慎,没有大幅的砸盘,也没有积极的继续拉高,市场仍然能够维持在一个均衡的位置上。”

“从期货交易所持仓上分析,在很多品种上,持仓前20名的大空头中,已经出现了部分平仓,并且空头持仓集中度降低,比较分散,但多头却始终表现一种持仓均衡的状态,说明市场主力对后期仍然是比较乐观的看法!”

“宏观面上,上周末公布的美国非农数据不是很好,低于市场预期,市场对美国的流动性进一步保持宽松状态比较乐观,这也是导致外盘和国内期市上涨的主要原因之一”

“经过7、8日两天的超跌洗礼,已经使得价格获得了一个有效支撑,美元指数连续两天大幅下跌,使得这种情绪重新被点燃,牛市格局再次显现”。

对于股指期货,吕的观点认为对期货公司是利好,但是对商品价格而言,却是个利空,“因为股指期货推出之后,投资者会去做股指,对市场资金起到了分流作用,这于商品市场而言是个利空。”

“甚至在11日的证券市场中,股指期货概念应该对股市的影响更全面更积极,但证券市场所有相关板块和个股,也都是高开低走,所以仅从昨天的交易来看,还很难看出这一消息对商品市场价格所带来的正面影响”。