股指：美联储加息进程提速，股指压力恐增大

1、股指期货行情

12月14日，三大期指小幅低开，盘中振幅较大，早盘下跌随后反弹，尾盘又跌，最终录得中小跌幅。主力IF1701合约收3345.20 ，下跌30.00 点（0.89%），成交量为6813手，持仓量为19334手；主力IH1701合约2348.20 ，下跌19.20 点（0.81%），成交量为3915手，持仓量为11218手；主力IC1701合约收6105.60 ，下跌29.20 点（0.48%），成交量4948手，持仓13201手。IF总成交量为18060手，总成持仓量为40018手，成交持仓比为0.45 ；IH总成交量为10122手，总成持仓量为24900手，成交持仓比为0.00 ；IC总成交量为14054手，总成持仓量为33238手，成交持仓比为0.00。

2、股指期货价差分析

临近交割，股指期货当月合约的期现负价差继续缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-7.35，价差与现货价格比-0.22 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-1.6，价差与现货价格比为-0.07 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-15.5，价差与现货价格比为-0.25 %。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约完成换月，以增仓为主，IF、IH主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多，IC主力多头增仓小于主力空头，表现为净空。具体看，IF1701合约前二十大多头增仓3994手，前二十大空头增仓3916手，新增多单与新增空单之差为78手；IH1701合约前二十大多头手增仓2425，前二十大空头手增仓1935，新增多单与新增空单之差为490手；IC1701合约前二十大多头增仓1862手，前二十大空头增仓2082手，新增多单与新增空单之差为-220手。

结论及投资建议

欧美股市小幅下跌，对股指影响利空；三大期指小幅低开，盘中振幅较大，早盘下跌随后反弹，尾盘又跌，最终录得中小跌幅；临近交割当月合约期现负价差向零收敛，三期指主力完成换月，IF、IH主力多头增仓明显，IC主力空头增仓明显；处于美联储议息会议前最后一个交易日的敏感时期，周三A股表现的较为犹豫，多头空头分歧较大，时隔一年美联储再次加息25个基点，基本符合市场预期，同时对2017年加息次数预期调整为3次，相比9月的2次加息预期进程有所提速，短期内对股指造成较大压力，今天股指走势不太乐观；美元指数的上涨，同时带来了原油价格的下跌，昨夜多数商品出现一定程度下跌，盈利牵牛的逻辑已经生变，股指短期内难以找到基本面上的利好因素；但加息政策作为经济运行中的内生变量，加息进程加快可能源自于对经济复苏的肯定，经济向好依然无法证伪，一旦股指跌破3000点，仍是较好的入场时机；短期内还是谨慎为上，多看少动。