原料新闻

煤价连降5周，供需渐趋平衡，全球消费皆不振

在国家发改委等相关部门去产能、限制工作时间等多项政策的调节作用下，2016年前三季度，国内煤炭产量下降了10.5%，而煤炭消费同比只下降了2.4%，生产量较消费需求差2.22亿吨，以致煤炭市场供应形势发生变化。此外，煤炭用户和中间贸易商囤煤、投机资金炒作等行为，短期内也形成了一定的市场价格泡沫。

铁矿石一路高歌猛进，何时到头?

2017年世界较大矿山的增量分别为：淡水河谷S11D与其他淘汰产能置换后增量预计为2000-3000万吨，MINAS RIO 精粉300万吨，澳洲ROYHILL2000-3000万吨(实际情况可能会动态调整)，BHPB和力拓分别1000万吨，中信泰富精粉400万吨，合计约8000万吨，大部分为中高品矿。其中占比最大的淡水河谷S11D项目和ROYHILL本身带有很强的不确定性，特别是S11D项目由于季节性因素影响极有可能推迟到明年二季度以后出矿。

多地开展煤矿安全大检查，坑口煤价又开始涨了

大型煤电企业长期协议的执行，加之国家对煤炭开采“276天”限产的放开，11月中旬起，煤价结束了连续数月的疯涨状态，动力煤价格开始下调。然而平静并未持续多久。证券时报·e公司记者采访获悉，近期由于陕西、山西、河南等地对煤矿安全监察的加码及多地供给侧改革的深入，部分地区煤矿关停，坑口煤价再次上扬。

焦煤焦炭供应紧张有所缓解，月内价格跌幅超15%

“这轮价格下跌是周期性下跌，与最近几天的股市、债市下跌原因不一样。”永安期货研究所所长张逸尘指出，今年煤炭价格集体上涨主要原因是供需错配，但到了11月初，随着国家相关部门及时应对，煤炭供应紧张得到了缓解，“焦煤的各煤种供应已经陆续跟上，这也使得市场价格持续下行。”

前10月山西重点煤企经营状况分析

山西煤炭去产能提前收官，2016年全年退出煤炭产能2325万吨，居全国第一位。未来5年，山西煤炭行业在扣除国家认定的先进产能后，产能退出率不低于12%，化解过剩产能1.1亿吨。

钢价走势

钢坯急跌70!钢厂又涨四五百!钢贸商：赚卖白菜的钱，操卖白粉的心...

目前坯价高位回调，部分累计跌70元，但期货则尾盘翻红站上3500，而宝武携手暴涨势必刺激鞍本首等大厂跟涨，另外有钢厂传来紧急停产消息……消息一波接一波，直让人看得眼花缭乱。如今的代理商，真是赚着卖白菜的钱，操着卖白粉的心!这哪是卖钢，分明是卖命……

政策将左右短期钢价

钢价前期上涨主要是由于“双焦”价格暴涨带动。经过国家发改委的多次会议协调后，煤炭先进产能开始得以释放，“双焦”的上涨动能开始减弱。11月下旬以来，焦煤、焦炭现货价格的涨幅分别为3.38%、8.50%，远小于螺纹钢同期16%的涨幅。库存方面，据WIND数据，截至12月2日，国内炼焦煤总库存达到818.86万吨，较9月23日的历史最低点增加了20%。国内独立焦化厂的企业开工率也有逐步回落的趋势，“双焦”对钢价的成本支撑作用已经逐步减弱。

钢价短期或可能回调，继续上涨仍是大概率

由于一系列的利好因素支撑仍存，虽然在暴涨过后市场不排除短期回吐涨幅的可能，但就当前的市场供需状况来看，钢价继续上涨仍是大概率事件，而且这种涨势或有可能延续到明年一季度。建议商家逢高操作，实时把握冬储时机。

美联储加息在即，重压下的钢价何去何从?

虽然已提前消化美联储12月份加息这一预期消息，但是当其真正宣布加息是中国的钢市必然受其影响。受加息影响是仅仅是一小方面，但需要提防的是防止美联储加息成为钢价下跌的导火索。因为现今的钢铁社会库存已经连续三周上涨，而需求面的相对偏弱，甚至是严重不足。例如：日前，潍坊市建设工程质量安全监督站下发《关于开展建筑工程冬期施工质量安全检查的通知》，12月31日前，潍坊所有在建工程一律停止施工。供大于求的情况下，价格下跌是必然的。另外，由于焦炭等原料价格在近日也有了回落的迹象，钢企的生产成本也将随之下降。而在钢企的生产成本降低，库存不断增长，需求又难有改观的情况下，钢铁市场价格或将有回落的可能。

钢价摇摇欲坠，热卷期货将领跌!

近日，环保事件、地条钢影响力正在慢慢消退。江苏省发文所有“地条钢”违法生产企业全部整治到位，全省所有“地条钢”违法生产企业全部取缔完毕。同时各省纷纷发文宣称完成或提前超额完成钢铁煤炭行业化解过剩产能任务。那么供给端对价格的推升力度必然会被削减，库存与需求端的压力必然凸显从而压制拖累钢价，钢价摇摇欲坠而热卷期货极有可能领跌。

钢市“拉涨的马达”动力十足，后期仍将攀高?

续拉涨的行情已经把商家的信心给带动起来，多数商家对年前行情仍存较强的拉涨信心，加上环保限产的消息支撑和部分已经囤有高价货源的商家挺价，因此市场支撑因素仍偏强。但是相对的来说，这一大波行情受期货和环保消息面的带动偏多些，终端需求相对没有明显增量，随着淡季来临和天气转冷，终端需求将有所转弱，对涨价或有一定的制约。

黑色系下挫，铁矿石跌3.38%

早盘，商品跌多涨少，黑色系大跌，截至中午收盘，铁矿石大跌3.38%，白糖、PVC、螺纹钢、沪铝、热卷跌逾2%，强麦、郑棉、硅铁、动力煤、PTA、乙烯跌逾1%，涨幅方面，橡胶、甲醇大涨逾2%，玻璃、焦煤、沪镍、丙烯涨逾1%。

钢厂新闻

中钢协：11月下旬重点监测钢铁企业生产经营情况

2016年11月下旬，97家重点监测钢铁企业(集团口径)共生产粗钢1719.60万吨、生铁1662.90万吨、钢材1698.51万吨、焦炭334.44万吨。日产量及比上一旬增减情况分别为：粗钢171.96万吨，减产0.42万吨，减幅0.24%;生铁166.29万吨，减产0.55万吨，减幅0.33%;钢材169.85万吨，增产4.37万吨，增幅2.64%;焦炭33.44万吨，减产1.0万吨，减幅2.91%。

钢铁产量上升阻碍去产能工作? 国家统计局回应

近几个月来，钢铁产量有所上升，这是否给钢铁行业去产能工作的推进带来一定的阻力?对此，国家统计局新闻发言人毛盛勇今日(13日)表示，受PPI特别是工业品价格上涨因素的影响，市场需求也出现一定程度的回暖，钢铁等一部分产品产量有所上升，这和去产能实际上是不矛盾的。

钢企发债收紧，沙钢120亿元小公募两度中止

今年以来，沙钢集团申请发行120亿元小公募债券，却两度收到证监会的《行政许可申请中止审查通知书》。据沙钢集团此前测算，集团将有334.27亿元有息负债于2016年到期，按计划，这部分募集资金将全部用于偿还公司有息负债。而此次120亿元小公募债申请发行受阻，无疑将加重沙钢集团的短期兑付压力。

供给侧改革这一年：去产能目标提前且超额完成

“产能过剩就人为压产能，价格起来了又去压价格，有关部门忙得要死，市场乱得要命。我们可能需要思考怎样更好地调控宏观政策。”渣打银行资深中国经济学家颜色说。同样的问题存在于去库存过程中。瑞穗证劵首席经济学家沈建光表示，今年的去库存政策在执行中超出预期，实践中逐步演变为北上广深以及周边城市的房地产泡沫，但一些内陆城市，特别是东北城市房价并未上涨甚至有所下跌，确实是年初始料未及的。沈建光认为，需要对有关问题进行反思。

明年钢铁需求料小幅下滑，基建汽车扛大旗

2017年建筑行业钢材需求量预测为3.54亿吨，同比下降1.7%;机械行业需求1.26亿吨，同比下降1.9%;能源行业需求3100万吨，同比下降0.3%;造船行业需求1150万吨，同比下降4.2%;家电行业需求1070万吨，同比下降0.9%;集装箱行业需求360万吨，同比持平。受铁路和城市轨道交通投资规模处于高位提振，铁道行业预计明年需求为500万吨，同比增长4.2%。尽管车身轻量化带来单位产品钢材消费强度下降，但汽车行业仍在高速增长，预计明年汽车行业需求为5600万吨，同比增长3.7%。

河北中南部七市钢企限产30%政策延长九天，唐山廊坊恢复正常

经省环境应急与重污染天气预警中心与省环境气象中心会商，12月13日我省受冷空气影响，气象条件有利于空气污染物稀释、扩散和清除，全省空气质量自北向南逐步好转，16日开始扩散条件转差，预计16日-21日又将出现新一轮重污染天气过程，石家庄、保定、衡水、邢台、邯郸、定州、辛集市继续维持Ⅱ级应急响应，廊坊、沧州、唐山市解除Ⅱ级应急响应，并密切关注天气形势变化，达到预警条件时，及时启动相应级别的重污染天气应急响应。