股指：股指蓄势尚未完成

1、股指期货行情

12月16日，三大期指小幅高开，盘中震荡为主，IH尾盘走低，IC向上修复，最终IC录得不错涨幅，IF小涨，IH小跌。主力IF1701合约收3313.60 ，上涨13.20 点（0.40%），成交量为9490手，持仓量为26793手；主力IH1701合约2291.60 ，下跌9.40 点（0.41%），成交量为4835手，持仓量为16039手；主力IC1701合约收6204.40 ，上涨62.40 点（1.02%），成交量7394手，持仓18521手。IF总成交量为15268手，总成持仓量为37477手，成交持仓比为0.00 ；IH总成交量为8768手，总成持仓量为22635手，成交持仓比为0.00 ；IC总成交量为11758手，总成持仓量为30563手，成交持仓比为0.00。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-3.23，价差与现货价格比-0.10 %；IH主力与上证50指数的期现价差为1.3，价差与现货价格比为0.06 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-5.5，价差与现货价格比为-0.09 %。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以增仓为主，主力多头增仓幅度小于主力空头，表现为净空。具体看，IF1701合约前二十大多头增仓1881手，前二十大空头增仓2094手，新增多单与新增空单之差为-213手；IH1701合约前二十大多头手增仓1112，前二十大空头手增仓1164，新增多单与新增空单之差为-52手；IC1701合约前二十大多头增仓1313手，前二十大空头增仓1302手，新增多单与新增空单之差为11手。

结论及投资建议

欧美股指涨跌不一，对股指影响不大；三大期指小幅高开，盘中震荡为主，IH尾盘走低，IC向上修复，最终IC录得不错涨幅，IF小涨，IH小跌，当月合约完成交割，主力空头增仓明显；周末消息面主要集中在中央经济工作会议，整体上依然是“稳”字基调，对A股市场没有短期的利好刺激，而其中提到的防风险问题，较大可能为市场解读为短期内流动性仍将维持较为紧缩的状态，来达到去杠杆，规范影子银行的目的，股指年前甚至明年年初估值方面很难有所提升；另外一方面，经济反弹预期被市场消耗的进入末期，工业品价格进入较为平稳的阶段，盈利方面短期难有利好影响，尚需一段时间来确认复苏预期；整体看，股指还是鸟笼行情，操作空间较小。