2016年12月19日宏源棉花早评：空单逐步离场

资讯要点：

1. 广东市场巴纱A级品质赛络纺C10S现货含税自提价1.90-1.92万元/吨。印度喷气品质C21S机织纱现货含税自提价2.15万元/吨。印度喷气品质C32S机织纱上海港现货含税自提主流价2.28万元/吨。印度A级品质JC21S针织纱现货含税自提价2.32万元/吨。印度A级品质JC32S针织纱现货含税自提价2.50万元/吨。越南喷气品质C32S机织纱现货含税自提价2.25万元/吨，现货少。越南箭杆品质C32S机织纱现货含税自提价2.20万元/吨，现货少。

2. 粘胶短纤持续强势，粘胶厂在大量预售后，普遍存在惜售心态，报价也多有走高。而下游方面对高价稍显犹豫，但希望在前期低价继续增持的意愿依旧较高。目前中端纤维多在15400-15500元/吨，高端纤维15600元/吨位置限制性销售。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16295（+8）元/吨，328棉价格15955（0）元/吨，527棉价格14920（+7）元/吨；137长绒棉价格指数21900(+200)元/吨，236长绒棉价格指数20300（+200）元/吨；棉花均价15950（+1）元/吨，棉粕均价2972(0)元/吨，棉籽均价3064(-10)元/吨，三级棉油均价6770(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北312                                                8B报价16025（0），4128B报价15425（0）；山东3128B报价15955（0），4128B报价15275（0）；江苏3128B报价15980（0），4128B报价15318（0）。

3. 库存情况：

a) 纯棉纱：纺企棉花库存：27.4（-0.1）天；纺企棉纱库存：21.2（-0.2）天；织厂棉纱库存：13.1（+0.1）天；全棉坯布库存：23.3（+0.2）天；

b) 涤纶短纤：涤短工厂库存2.4（+0.2）天；纯涤纱成品库存5.4（0）天；涤纱厂原料库存：22.4（-0.6）天；

c) 粘胶短纤：粘短工厂库存8（0）天；人棉纱原料库存:16（0）天；人棉纱成品库存：12（+0）；人棉布库存天数：19（0）；

d) 中国纱线库存指数15.2（0），中国坯布库存指数为22.3（0）。

4. 纯棉纱厂负荷56.1%（-0.2%），涤短负荷83.7%（+1.7%），粘短负荷92%（0%）,人棉纱厂负荷73.5%（0%）;纯涤纱负荷69%（0%），全棉坯布厂负荷68.4%（-0.2%），人棉布负荷约61.6%（0%）.

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于15700，下跌0.70%；1701合约收于15495，下跌0.48%；ICE期棉主力合约收盘70.97美分，下跌0.98%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为1905（+40）；国内C32S与印度C32S现货价差-200(-120)，国内与印度JC32S内外价差300（+40），国内C21S与巴基斯坦内外价差100（+20）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约2960（-20)，保持不变。

小结：

ICE棉花期货周五在清淡交投中创下逾两周最大单日跌幅，但录得四周来首个周线涨幅。

周五晚郑棉跟随美棉下跌，但盘中虽然跌破了15700支撑，但尾市略有回升。国内现货市场坚挺为期货提供了支撑，但中期来看市场的压力仍比较大，内外棉价差价进一步扩大，在国储棉拍卖前或许能维持，但可以预见随着时间推移，如果美棉还保持在72美分以下，国内补跌的概率非常大。

从技术上看，美棉跌破30日均线，处于60日均线之上，估计整理的概率较大；郑棉强支撑在15625，下方还有60日均线支撑，破位下跌的概率不大，建议空单设立止盈点。