七禾网9、做量化投资能够做到较好的盈利，您觉得要做好哪几点？

黄啸：不管是量化还是主观，这个问题其实是相通的。关键不在于是主观还是量化，而在于所实施的交易策略是否是赚钱（正期望）的策略，风控有没有做好，资金管理是否科学，执行有没有到位。做不好这些，就谈不上长期的盈利。

七禾网10、您目前有多少交易策略？交易策略的内在核心逻辑是什么？

黄啸：我研发过上百个策略，短的，中的，长的，去做多策略多周期多品种的组合。但是我今天只用一个扑捉日线级别趋势的策略，其核心逻辑就是人性亘古不变，各种级别的波动永远都会存在，不在这里就在那里，不是此时就是彼时。

七禾网11、对您而言，一个优秀的程序化策略需要符合哪些标准?

黄啸：细节的不谈了，翻翻书就可以看到。我认为最重要的是这个策略必须建立在可以感受到的符合市场本质的逻辑的基础上。很多策略是建立在数据统计归纳出来的“规律”之上的，人心并不能感觉得到。市场随时可以发生变异而让这种“规律”失效。少一点归纳，多一点演绎。为什么要人心感觉得到，因为交易不管是量化还是主观，实际上是每一笔交易是人心和市场之间的对话，策略只是对话的媒介而已。

七禾网12、您认为一个交易系统自身携带的内在的小恙，反而恰恰是其生命力更长久的保证。这句话该如何理解？

黄啸：完美的事物往往是脆弱且不稳定的。局部不稳定的小恙，往往能带来整体强大的免疫力，从而使得系统能够更强的适应力和有生命力。

七禾网13、您多次谈及资金管理的重要性，您能简单介绍下您的资金管理是怎么样的吗？

黄啸：不同个性的交易员，不同性质的资金量，不同的收益期望对应的资金管理不尽相同。对于我来说，已经把交易作为要做一辈子的事情，所以我需要把破产的风险完全的规避掉。我资金管理的基本的思路是按照能承受的资金损失来配置头寸来进行资金管理。大致的破产概率可以参考一张表，网上应该可以搜索到，就是每笔交易的风险恒定的时候面对的破产风险。

七禾网14、如果一笔单子出现亏损，您会把亏损控制在多少？如果出现连续多天亏损，您一般如何应对？

黄啸：一笔单子出现亏损，以我目前求稳的思路，我最多给0.5%的亏损幅度，在达到这个幅度的时候我就会选择平仓。如果出现连续多天的亏损，我会采取减少头寸的措施，降低风险暴露。这个要依据当时总账户的资金回撤情况作出具体的安排。

七禾网15、期货市场中止损是一个永恒的话题，一般您在什么情况下会止损？会不会止盈？

黄啸：每笔交易达到我能承受的风险水平就会止损。在有一定的利润后，会随着趋势的发展不断的移动止盈点，扩大潜在的利润，只在趋势出现反转的时候止盈。

七禾网16、您表示控制风险，就是要尽量控制这种小概率事件的发生。请问您指的小概率事件是哪些？在风险控制这块，您又是如何操作的？

黄啸：这里说到的小概率事件指的是之前我结合赌场下注的等价鞅和反等价鞅策略，推演出的期货下单头寸的安排上的一个例子来说明如何下注的问题。比如有些人逆势做单，每次拿一点就跑，十次能吃到8-9次盈利，最后1-2次心血来潮把头寸一放大，结果被被套住了，而且还不止损去死扛。这样的话前面8-9次的盈利一把亏光，并且把本金也搭了进去。这就是一种小概率事件。

我的风险控制是一个系统化的控制体系，包括交易策略，品种选择，资金配置，资金管理，交易实现条件（软件、硬件），交易员本身的素质等等全部围绕风险控制展开。

七禾网17、在您的交易系统中，您的开仓策略是如何建立的？

黄啸：开仓点选择的依据是我的量化的趋势判断体系，主要判断标准是形态突破、成交量、持仓量。开仓头寸大小服从总体的风控体系下的资金管理安排。

七禾网18、您在之前的采访中曾说过在期货交易中“守拙”很重要，请问“守拙”重要在哪里？

黄啸：很多交易员在交易的过程中不断的变换交易的手法，最后却一事无成。而很多成功的交易员却是无条件的信任自己的交易策略，在遇到暂时的回调的时候依旧风雨无阻的执行每一笔交易。这看上去有点愚拙的味道，实质是大智若愚。在维克多的《专业投机原理》中提到在投资的哲学是由三项原则所构成。按重要性的先后秩序排列如下：

1资本的保障。

2一致性的获利能力。

3追求卓越的报酬。

第一项就是我们通常说到的风险控制，第二就是我这里说到的守拙，本质上就是保持交易的一致性。