七禾网注：与嘉宾的对话仅作为研究之用，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

黄啸

现居深圳，211重点大学经济学专业毕业，13年期货市场交易经验，职业期货交易者，经历日内超短、日内波段，到隔日趋势的多种策略的历练，最终形成多品种趋势系统化交易策略，至今连续6年盈利，保持年均收益30%以上的增长。在第六、第七届中国对冲基金经理公开赛中都获得晋衔奖。

精彩观点：

市场随时在等着我们的一个错误，把我们送回老家。

一开始是抱有暴利的想法的。不过经过这么多年的交易后，深刻的明白了一个道理：欲速则不达。

在期货市场获得偶尔的暴利不难，但是一直的暴利基本是不切实际的。

新高点比前高点高，新低点比前低点也高，就是上升趋势。新高点比前高点低，新低点比前低点也低，就是下降趋势。

如果趋势迟到很久，我会选择一直等待。

丰富的主观交易经验让你能轻松解决在策略量化过程中遇到的一个个的Bug。

最重要的是这个策略必须建立在可以感受到的符合市场本质的逻辑的基础上。

交易不管是量化还是主观，实际上是每一笔交易是人心和市场之间的对话，策略只是对话的媒介而已。

完美的事物往往是脆弱且不稳定的。

对于我来说，已经把交易作为要做一辈子的事情，所以我需要把破产的风险完全的规避掉。

一笔单子出现亏损，以我目前求稳的思路，我最多给0.5%的亏损幅度，在达到这个幅度的时候我就会选择平仓。如果出现连续多天的亏损，我会采取减少头寸的措施，降低风险暴露。

在有一定的利润后，会随着趋势的发展不断的移动止盈点，扩大潜在的利润，只在趋势出现反转的时候止盈。

多成功的交易员却是无条件的信任自己的交易策略，在遇到暂时的回调的时候依旧风雨无阻的执行每一笔交易。

投资哲学三原则；l资本的保障；2一致性的获利能力；3追求卓越的报酬。

一个成熟的交易员，不会因为偶尔出现的极端行情而临时改变多年累计形成的交易体系，这也是守拙的表现之一。

对于股市的收益更要放长远眼光来对待，减少交易频率，不要急于求成。

跑步的体验让我学会了坚持，长跑对于培养我们交易的耐性有极大的好处。

蓝海密剑大赛的总体比赛时间达到十年，这个才是真正符合交易本质的。

在我的理念里，只要一个交易者还在这个市场交易，那么他所有曾经和当下的短期暴利都会被长期的时间所平滑。

七禾网1、黄啸先生您好，感谢您和七禾网进行深入对话。您做期货已经13年了，能否谈谈这些年的交易经历？大概可以分为几个阶段？

黄啸：大致分为3个阶段。2003-2008年，是业余摸索时期；2008-2015年，是职业交易时期；2015年开始-今，是资金逐步做大后，开始试探私募产品操作模式的时期。

七禾网2、做交易这么多年，您最大的感悟是什么？

黄啸：我的感悟是做交易能够走出来不容易，这个行业的成功率太低。不仅要找到符合自己个性和特长的交易模式，而且还要在交易的过程中不断的总结和体悟，才有走出来的可能，如此，仅仅还只是可能。而且只要还在交易一天，就一天不能松懈。市场随时在等着我们的一个错误，把我们送回老家。

七禾网3、您当初进入期货市场是抱着暴利的想法，现在您怎么看待从期货市场获取的财富？要想在期货市场获取暴利容易吗？

黄啸：初入市场是看到期货市场可以用杠杆，相对于小资金来说是个破釜沉舟的选择。我一直对金融交易感兴趣，刚毕业的时候都是穷学生，就像快点把资金做起来。从这个角度来说，其实一开始是抱有暴利的想法的。不过经过这么多年的交易后，深刻的明白了一个道理：欲速则不达。回顾我这十多年的交易，虽然年化收益还算不错，但不是那种每年十倍几十倍的那种暴利。要想在期货市场获得偶尔的暴利不难，但是一直的暴利基本是不切实际的。现在我的期望是每年能有30%左右的收益便满意了。不过在这样的心态下，结果往往会好于我的预期。

七禾网4、您之前也尝试过各种交易方法，比如日内短线、波段、隔夜、中长线等，就您看来，这几种交易方法分别适合什么样的人操作？为什么？

黄啸：不是所有的人都能适合做交易的，以上交易方法如果让根本就不适合的做期货的人去做，可能哪一种都做不成功。但是一般来说，日线和波段适合性格比较活跃，希望马上就能看到结果的交易员。隔夜和中长线适合性格沉稳有耐心，性格内敛的交易员。对于我来说，依次走过以上阶段，主要是基于资金量的考虑。资金太小的时候，中长线每年百分之几十的收益虽然不错，但是资金绝对收益太小，覆盖不了生活成本的，永远都做不起来。所以小资金还需要短线博取暴利，这是没办法的。就像沙滩上孵出的小海龟，在爬向大海的过程中面临着来自天敌的捕杀，虽然最后被吃掉了很多，少部分活着爬入了大海。但这是必经之途，别无选择。除非直接空降个大海龟在沙滩上，那成活率能高很多。

七禾网5、您现在主要做趋势行情，请问您是怎么定义趋势的？您又是怎么判断趋势行情的产生？

黄啸：其实定义趋势很简单，就是经典的道氏理论。新高点比前高点高，新低点比前低点也高，就是上升趋势。新高点比前高点低，新低点比前低点也低，就是下降趋势。

七禾网6、您曾说过大的趋势只会迟到，不会缺席，为什么您有这样的看法？如果趋势迟到很久，您会选择一直等待吗？

黄啸：这个需要理解趋势形成的内涵。人性亘古不变，如果趋势迟到很久，我会选择一直等待。只要市场的每笔交易是体现的人的意志，这样的等待不会太久。当然对于迟迟未来的趋势也要做好准备，也就是资金管理方面和心态建设方面的准备。

七禾网7、您从主观交易过渡到量化交易，有没有不适应的地方？您又是如何看待主观交易和量化交易的区别？

黄啸：基本没有不适应的地方，我的量化交易是从思路上的量化，其实从实现条件来说，比如说软件，硬件条件其实改变不多。主观交易和量化交易的区别，各种文章说了很多了，对于我来说就是把主观交易执行的随意化转化为量化交易执行的机械化。把主观交易风控的模糊化，转化成量化交易风控的科学化。

七禾网8、就您看来，之前的主观交易经验对量化交易是否有所帮助？

黄啸：很有帮助。丰富的主观交易经验让你能轻松解决在策略量化过程中遇到的一个个的Bug。对策略设计，策略回溯，策略实战，包括对后期的的量化策略的坚持都不无裨益。