今日A股探底回升，沪指盘中触及半年线尾盘拉升收复3100点，成交量持续低迷，前期强势妖股集体暴跌。盘面上，建筑、环保、造纸、证券等少数板块拉升，其他板块尽墨。截至收盘，沪指跌0.49%报3102点，深成指跌0.37%报10245点。

尽管中国人民银行（央行）不断在公开市场加大净投放力度，但市场上资金面的情况并未明显好转。

在银行间市场上，上海银行间同业拆放利率（Shibor）连续6个交易日全线上涨。事实上，从今年8月央行重启中长期限的逆回购操作开始，央行“去杠杆”的意图就已经显现，市场利率抬升有一部分原因在于央行“去杠杆”操作。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为，2017年货币政策的基调是“稳健中性”，较之于以往的“稳健”，“中性”表明货币政策将改变目前宽货币、低利率的局面。明年对流动性的要求也从“合理充裕”改为“基本稳定”，社融适度增长也不再提及。资金面的波动在2017年将难以避免，但也不会重蹈2013年钱荒的覆辙。

业内人士认为，今天是12月20日，央行结贷日。25日左右，便是上市公司结账回收资金，以及机构年终结账期。每年从12月20日——新年1月10日，便是股市投资者的“冬播”期。

这个时段，市场通常都会有“挖坑”动作。部分机构被动减仓结账，也有部分先期做空的机构，主动砸盘，寻求低位建仓的空间。以往在年末利空消息偏多的情况下，机构“挖坑”屡屡奏效。

现时，美国加息利空已基本消化；万科向价值回归仍在途中；债市风波导致基金资金链紧张；已获取养老金委托投资的机构，有砸低指数的愿望。

但是，由于中央经济工作会议已经为2017年中国经济定调为“稳中求进”，股市也不能例外。因为稳增长、供给侧改革、三去一降一补、债转股、国资改革、混改、加大股权融资、保持人民币基本稳定等艰巨任务，那一项都离不开有一个健康稳定的资本市场。又由于刘士余主席的“今后会好消息不断、好戏连台”言犹在耳，至少有1000意义上的养老金将进入股市。这就使得面对今年跌了450点、满市场都是亏损者的股市，投资者对明年股市抱有“稳中有涨”的良好预期。

因此，机构再怎么砸盘，3100点下方的空间也有限。第一步，半年线3084点有较强支撑。第二部，年线3032点极难刺破。更何况，此前股市在3000点平台上收盘了54天，3100点平台上方收盘了30天，3200点平台上方收盘了20天，整个市场流通市值和持股成本都在3000点以上。可见，在3100点以下，人们无需恐慌，而应珍惜难得的低吸机会。

消息上看，昨日的消息整体上呈现出偏空的状态，一方面是国海债券事件持续发酵，压制了券商板块表现，而另外一方面是央行有关负责人表示，将于2017年一季度评估时开始正式将表外理财纳入广义信贷范围，以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理，这对银行表外业务中一些不规范的资金影响较大，债市的波动加剧或诱发A股震荡加剧。