日内交易内参

铁矿石1705：突破576多，目标590，止损573.

黄金1706：逢低多单入场，

白银1706：逢低多单入场。

豆粕1705:2800为止损短多，

菜粕1705:2310为止损短多。

Y1705：7100短空尝试，止损7140；

P1705：6370短空尝试，止损6410；

OI1705：7460短空尝试，止损7510.

白糖1705:日内6700附近短多。

棉花1705:15000上下震荡。

IH1701：2240-2280区间偏空操作。

IF1701：3270-3350区间逢低试多操作

IC1701：6150-6260区间逢低试多操作

甲醇1705:2820多单尝试，止损2800；

沥青1706:2550多单尝试，止损2520； 

Cu1702： 空单持有  目标44000附近 止损46000 。

螺纹1705: 3220空 止损3270

L1705：预计日内震荡偏弱，9700-9950区间操作

PP1705：预计日内震荡偏弱，8900-9150区间操作

T1703：94-95.6区间操作，压力96。

J1705:逢高抛空，压力1800支撑1700

JM1705:逢高抛空，压力1350支撑1200

PTA1705:5290短多操作，止损5240。

胶：价格有效跌破19000后空单介入。 

品种策略概要

1、金融  

期指：隔夜欧美股市上涨，黄金跌。昨日两市缩量调整，创业板尾盘勉强翻红，在流动性紧张局面下，以蓝筹股为代表的个股流动性相对较好，市场抛售冲击成本低，叠加险资监管升级，导致近期蓝筹跌势大于中小创。目前市场情绪总体偏弱，指数维持震荡偏弱寻底过程。

IH1701：2240-2280区间偏空操作。 

IF1701：3270-3350区间逢低试多操作

IC1701：6150-6260区间逢低试多操作

50ETF期权：昨日50ETF继续走弱，下跌0.52%至2.281。总成交量为835195张，增加296114张，PCR（put/call ratio）为105.19%，指标显示短期走势中性偏谨慎。十二月认购平值期权隐含波动率为13.89%，认沽隐含波动率为20.06%，目前期权认沽认购隐含波动率价差增加，预计短期走势呈中性。 

期债：央行周二公开市场单日净投放1650亿元，为连续第五天净投放，投放量增加。国债期货低开高走，资金面紧张略有缓解，随着国海公告原意承担责任，MPA考核落地，债市利空消息逐步兑现，短期超跌有望小幅修正，但是年底流动性紧张局面难言较大改善，整体维持宽幅震荡偏弱局面。T1703：94-95.6区间操作，压力96。 

2、金属

沪铜1702：12月20日LME铜库存减1450吨至344025吨。周二亚盘时段，尽管央行公开市场继续释放流动性，但资金面紧张的格局依旧，资本市场集体低迷，股市、债市、黑色系、基金属市场一派惨绿，不过基金属企稳回升的意愿已在午后悄然隐现，并延续至欧美盘时段。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能在44000~50000附近大区间震荡，近期可能回调到44000附近，等待机会。日内操作建议，区间操作为主。

Cu1702： 空单持有  目标44000附近 止损46000 。 

螺纹：河北明年将压减1714万吨铁、1986万吨钢产能, 煤炭11月产量环比增长9.3%。现货方面，唐山钢坯跌30，各地钢材价格继续回落为主，螺纹主力夜盘延续在5日线下方运行，建议震荡偏空对待。

螺纹1705: 3220空 止损3270

铁矿石：普氏跌1.75至79.45，青岛港PB粉现货跌5元至625元/吨，雾霾加重导致钢厂停产数量增加，市场采购清淡，05基差仍处110附近，有修复需求，近期货币流动性持续紧张状况下央行采取多样性操作为市场补充流动性，铁矿石下跌的主因还是供应旺季对应钢材需求淡季，导致价格回调加深，但因整个产业链集中度上升，现货提价能力更强，期价在深贴水下有修复需要。铁矿石1705：突破576多，目标590，止损573.

金银1706：黄金受制于美元指数的压力，价格再次下滑，海外风险资产价格继续攀升，国债收益率也继续上涨，暂时对黄金的价格还是有一定的压力，长期多单可以逐步入场，逢低多单入场，黄金1706：逢低多单入场，白银1706：逢低多单入场。 

镍：现货进一步回落，已经回到9万大关附近，期货表现得比较平稳，昨天冲击93000没能成功，继续保持在90000-93000区间震荡。基本金属大跌之后出现了不同程度的反弹，但总体思路可能有所改变，镍中长线多单离场观望，短线逢高放空。第一放空位93000，第二放空位97500。 

铝：昨日沪铝期货市场走出与现货市场反向行情，1702小幅上涨，12600位置有强力支撑，昨日日间尝试12600后反弹回12700，夜盘延续日盘走势，收于12790，上涨1.23%。今日看多1702将尝试收复13000,12600-13000，止盈12900。 

3、能化

胶：周二价格继续下跌，泰国抛储打压市场。投机多单气氛有所消退。价格有效跌破19000后空单介入。

PTA:目前整体市场有所调整，但PTA成本端趋势依旧偏强，加之下游聚酯需求尚好以及PTA库存处于低位支撑价格。目前现货仓单化，流通压力不大。关注套保盘对市场的压制。投资者回落短多操作。

PTA1705:5290短多操作，止损5240。 

塑料：上一交易日主力合约PP收于9037，L收于9845，上一交易日PP、L期货震荡下行，下游需求逐渐减少，前期涨幅较多，有进一步回落空间，预计今日震荡偏弱走势，需注意风险。

日内策略：

L1705：预计日内震荡偏弱，9700-9950区间操作

PP1705：预计日内震荡偏弱，8900-9150区间操作 

煤焦：20日国内焦炭现货市场弱稳，交投尚可。原料方面，优质焦煤价格未见明显松动，焦企盈利略有收窄；下游方面，钢价继续走弱，焦价承压；期货方面，主力合约震荡偏强，仓量均减。综合来看，短期焦炭震荡偏弱。

J1705:逢高抛空，压力1800支撑1700

JM1705:逢高抛空，压力1350支撑1200 

甲醇1705：下游烯烃产业大幅采购，打破基本面疲软格局，加之大宗商品环境偏暖，期价稳中有升，而近期沿海地区现货紧张，现货价格大幅调涨，期现价差合理，多单可继续逢低尝试；

甲醇1705:2820多单尝试，止损2800；

沥青1706：尽管华东地区部分装置停产检修导致现货紧缺，但去库存仍是近期主题，后市面临需求淡季，价格上行压力依然较大，原油减产协议仍在发酵，短期有望上冲新的震荡区间，沥青多单可轻仓跟随；

沥青1706:2550多单尝试，止损2520；

4、农产品

豆类：美豆弱势下行，南美大豆产区降雨提升供应预期，国内豆类跟随商品回落。美豆震荡下行，南美增产预期打压盘面，国内资金面短期偏紧，商品普遍调整，豆粕成交剧降，市场追涨不买跌。但国内雾霾严重，河南.山东地区油厂短期停工，现货紧张持续，粕类调整空间有限，尤其是近月。豆类整体不过分看空，低位震荡回升。

豆类：美豆震荡下行，南美天气有利大豆生长，增产预期增强引发卖盘，国内跟随商品回落调整，但相对有限。豆粕1705:2800为止损短多，菜粕1705:2310为止损短多。 

油脂主力：数据显示马来西亚前20日出口降幅较前15日扩大；马来西亚将2017年1月毛棕榈油出口关税将增加1%至7%；12月20日相关消息，马来西亚政府或已经取消了在运输行业实施B10生物柴油惨混计划，当前仍然维持B7标准（即柴油中掺兑7%的棕榈油甲酯）。昨日市场众多不利消息打压盘面，外盘棕榈油承压回调，美豆受南美降雨利好土壤墒情也承压下跌，油脂短期盘面有回调压力，建议前期多单出局观望。日内策略：Y1705：7100短空尝试，止损7140；P1705：6370短空尝试，止损6410；OI1705：7460短空尝试，止损7510. 

白糖1705：国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。新榨季开始，新糖供应持续增加，外盘持续下跌，内外价差持续拉大，进口糖加工糖利润巨大，旧糖库存基本消耗完毕。短期基本面偏空，近期国储在抛售30万吨白糖，年前消费采购旺季已过，商品总体回调。目前价格快速下跌之后，建议空单离场观望，可能有技术性反弹，激进投资者参与日内短多。

白糖1705:日内6700附近短多。

棉花1705:最新发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。基本面中长期转空，进入12月份运输问题开始缓解，轧花厂惜售心理减弱，开始降价出货，现货价格开始出现松动回落。期货盘面验证前期判断，快速暴跌之后，建议空单获利离场。15000短期上下维持震荡。

棉花1705:15000上下震荡。