新三板投资者门槛要降?

股转公司孟浩：500万没变，但口径变了

“大家最关心的自然人的门槛，现在是变成了五百万这个数没有变，可是它的口径变了。”

12月20日，在杭州余杭区举办的2016中国(浙江)新三板发展大会上，股转系统市场发展部总监孟浩说了上述的话。

之前有媒体报道，证监会发布投资者适当性管理办法，新三板500万门槛明年或一松到底。

根据新三板现有投资者门槛：注册资本500万元人民币以上的法人机构，实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业，以及本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上的自然人投资者。

二者的差别是将500万元的资产类型从“证券类资产”变更为“金融资产”。于是，就出现文章最开始股转系统孟浩的发言。

对于这一改变，股转系统孟浩的解释是：“新三板原来的投资者适当性是证券类资产，什么叫证券类资产?你的股票账户里面的市值、保证金，银行存款，你的理财产品，资管计划。”孟浩表示，“对不起它不属于证券类的资产。现在是金融类的资产五百万，口径扩大了。这个是合理的，因为有一些人喜欢不同的风险偏好，他做不同的资产配置，所以不能用这么小的证券的口径来看。因此金融类的资产是一个大口径的范围。”

孟浩同时表示，新的投资者适当性管理框架会给新三板的投资者管理带来一些指引，而新三板目前也在根据这一上位法酝酿新的适当性管理规则。

“所以大家可以看到我们新出台的投资者适当性管理办法是更贴合实际。这也为我们下一步新三板投资者适当性的改革带来了一些指引。”孟浩说“新三板将来到底投资者适当性是什么样的呢?大家可以再耐心的等待一下，我们很快也会出来。

这一改变是否意味着新三板的实际投资门槛出现松动，监管层给出的答案似乎并不如市场所想的那样。

“现在出的投资者适当性跟我们以前有什么不同呢?它把投资者分为专业的和普通的，专业的投资者除了原来的金融机构，金融机构的产品以及像保险、社保这一类没有变以外，它对无论是一般的法人还是自然人，都做了一个改变。”孟浩说，“原来新三板是法人五百万的注册资本或者是实缴资本，现在法人是变化了两千万的净资产和一千万的金融资产，法人这一块的门槛提高了。”