【金融】

期指：由于国海事件得到妥善解决导致市场的系统性担忧减弱，昨天股市大幅向上修复，全面上涨。系统性风险消退，市场将逐步回归基本面。目前的经济基本面是经济数据企稳小幅回升，宏观层面的流动性预计会稳健中性，CPI和ppi仍处于上升通道，ppi回升预计会带动制造业盈利改善，另外国企改革还将深化，股市估值在大类资产中具有相对优势。我们认为目前的位置不必悲观。操作上建议轻仓做多。

【金属能源化工】

钢材：21日北京河钢三级螺纹钢3160元，平，上海中天三级螺纹钢3290元，跌40元，唐山普碳钢坯2910元，涨10元。黑色系暂时维持震荡，天气转好，河北省限产地区从今日开始结束限产。钢材社会库存连续4周小幅增加，或为市场补库现象所致。建议密切关注库存变化，操作上，保守投资者暂观望，激进投资者逢低试多，注意止损。

铁矿石: 21日青岛港澳洲pb粉矿635元，平，普氏指数79.85美元，涨0.4美元。I1705合约盘整，操作上，建议投资者暂观望或短线参与。

动力煤: 21日，六大发电集团日耗68.2万吨，环比增，库存1163.8万吨，环比增。秦港库存773，环比增。锚地77，环比增，预到13，环比降。21日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税) 633元/吨， ZC705收盘532元/吨。国内动力煤市场稳中小幅下跌。目前港口库存处于高位，下游采购积极性不高，煤价出现回落。近期内蒙古地区煤炭价格暂时保持维稳，之前停产的煤矿已有个别开始复产，目前煤矿库存增加。最近下游库存有所下降，部分下游用户保持观望态度。随着供暖期备煤的结束，煤炭供需趋于平稳，价格将步入理性回归期。短期建议观望为主。

焦煤焦炭：21日，出厂价 (含税):主焦煤(A9.5,S0.7,V21-23,G＞85) 柳林:1600元/吨。jm1705合约为1329元/吨。期货贴水271元/吨。21日，天津一级冶金焦平仓价为2275元/吨，j1705合约为1771元/吨。期货贴水504元/吨。国内炼焦煤市场价格整体平稳。现阶段煤矿方面受焦炭价格小幅回落影响，炼焦煤价格或将有所调整，但临近春节，调整幅度有限。近期受雾霾天气影响，多地政府要求煤焦钢产业链上的企业限产停产，其中河北地区钢厂焦化厂尤为严重。现阶段部分煤矿由于年底完成任务，年底多以保安全为主。预计近期价格弱势维稳。操作上焦炭1705依靠1890附近轻仓试空。焦煤1705在1200~1490区间震荡。

【农产品】

鸡蛋：主产区价格稳定3.2-3.3元/斤，产区货源充足，销区走货一般，期价上涨幅度受限。鸡蛋期货1705合约低开低走，行情延续偏空态势，节日备货效应受到供需制约，上涨幅度低于预期，加之11月育雏鸡补栏量的恢复，大幅降低了多头资金对05合约空栏期的炒作，鉴于短期获利较多，操作上建议稳健者观望，激进者日内短空。

豆粕：美豆超跌反弹。周口益海嘉里43%豆粕现货价格3330元/吨，降10元/吨。连盘M1705合约止跌回稳，但是鉴于巴西的早播大豆已经开始收割，这对市场形成新的供给压力，加之CFTC基金减持的持续性效应，不应在此时买入。操作上建议已有空单谨慎持有，未入场者暂时观望。M1705合约压力位2841.

油脂：美原油库存意外增加，国际原油期价承压走低，但是整体仍在高位震荡之中，美豆走高提振美豆油止跌反弹；马棕榈油期价止跌反弹。连盘油脂止跌震荡，整体期价仍在震荡格局中，多空胶着，操作上建议稳健者观望为宜，等待方向的明确性。Y1705合约支撑位7096；P1705合约支撑位6260.

棉花：ICE棉花振荡回升，受技术性支撑影响，期价整体仍处于区间振荡行情之中。中国现货指数328B报15833元/吨，跌63。郑棉夜盘振荡收高，短期期价将挑战60日均线压力位，操作上可在15350附近适量短空，以15450止损。

白糖：ICE原糖小幅下跌，期价呈现弱势盘整态势，短期市场观望气氛浓重。广西南宁中间商新糖报价6770元/吨，跌20。广西已有72家糖厂开榨，同比增4家。11月进口14万吨，同比减46%，环比增27%。郑糖夜盘低开高走，短期呈现反弹态势，但幅度较弱，整体弱势格局不变，操作上中线空单可继续持有，短空可采取滚动策略。