有恐慌指数之称的CBOE VIX 指数一度跌破11，为2015年8月来首次。在上月的美国总统大选之前，该指数一度升破23。一些投资者认为，目前市场过于自满。

通常来讲，VIX指数走低表明市场参与者对当下的表现充满信心。但是，不少分析师也指出，在经历了狂野的2016，尤其是英国脱欧和美国大选结果与前期民调结果大相径庭之后，一些投资者已经不敢掉以轻心了。

道明证券首席策略师JJ Kinahan称：“信心越大，往往失望也越大。目前的市场表现或许会告诉人们在今年余下的时间里会发生什么。”

他指出，强势美元让越来越多的人对自己手中那些美元计价的资产感到忧虑。他说：“下周，你可能会看到人们突然涌入市场进行对冲操作，避免市场可能出现的抛售潮。”

Ned Davis Research Group首席美国策略师Ed Clissold称：“不少市场信心测度指标都在告诉人们，现在市场充斥着乐观情绪，而我们不得不对过度乐观的可能性保持足够警惕。”

Brean Capital宏观策略师总监Peter Tchir指出，在股票市场遭遇大幅抛售前夕，VIX指数往往会现行跳升，2016年年内有过4次类似情形。

Tchir说：“VIX指数对参与者的描述不仅仅是市场的自满，更多的则是参与者的贪婪。大部分投资者往往更倾向于买入看涨期权，而非看跌期权。”

上周，瑞士信贷衍生品策略师Mandy Xu就发出警告称，看涨期权买盘已经达到前所未有的高点。

Convergex首席市场策略师Nicholas Colas称：“美国大选结束之后，不少投资者认为今年的市场应该基本定型了，基本上也不会再有什么大浪了。”

目前，市场普遍看好美国银行股和中、小企业股前景。不少分析师认为，只要特朗普兑现大规模减税、扩大基础设施投资以及放松行业监管等承诺，前者就能实实在在受益。

Colas称：“即使你知道接下来的游戏该怎么玩，但这不代表你一定能赢得比赛。”他认为，12月份通常是VIX指数在一年之中的谷底期。

2017狂涛不止

同时，2017年预计将继续掀起狂涛。英国将正式开启脱欧进程谈判，欧洲多国将举行大选，恐怖袭击等暴力事件依然会层出不穷。

WallachBeth Capital资深策略经理Ilya Feygin称：“特朗普的政策尚未落实时间表，人们没法确定在2017年能否收获预想中的果实。”

Wells Fargo Investment Institute资深全球股市策略师Scott Wren称：“我们认为，道指逼近20000点更多的是受到现行基本面因素的支撑，并非完全因为特朗普当选总统。股市可能会对未来2、3年的动向作出短时间内的预期走势，但很快基本面因素便会重新占据主导。”

1999年，道琼斯指数首次触及10000点大关，当时VIX指数升至23上方，几乎是本周三价格的2倍。

Colas称：“90年代末，科技股引领美股突破10000点，从而引发市场巨大波澜，整个市场的基础波动率得到了抬升。”