市场要闻：

中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。

央行12日在公开市场操作中展开了2000亿元28天期正回购操作，创下历史最高纪录。根据新华08统计，此前历史上28天期正回购最大发行量为1200亿元，发行日是2009年8月4日。

1月12日晚间消息山西焦化行业协会今天发布1月份焦炭市场指导补充意见，将焦炭价格再度上调100元，达到每吨1950元/吨，这是山西焦协半月内两次涨价，涨幅11%。

1月12日摩根大通在最近的研究报告中预测2010年中国对工业商品的需求将继续保持在一个旺盛的水平，并推动国际铁矿石价格上涨20%左右。

韩国浦项钢铁公司预计，2010年全球钢材需求量将会增长10%左右，从2008年低迷水平回升。同时，铁矿石和炼焦煤价格将会反弹。

中国中冶11日发布公告称，董事会同意公司以2亿美元直接入股澳大利亚矿业巨头Clive Palmer控股的私人企业Resourcehouse Ltd.。中国中冶在公告中表示，公司同时获得了澳大利亚China First煤矿项目EPC（设计、采购和施工）总承包管理以及年产3000万吨煤炭销售的4%固定佣金权益。

工信部1月12日称，由于国内市场需求增长、国际市场需求严重萎缩，致使粗钢进口同比增长，出口同比大幅下降，1-10月累计折合粗钢仍然净进口，到11月才开始恢复净出口，全年折合粗钢净出口由2008年的4764万吨降至286万吨左右，下降约94%。

进入新一年度,中国与铁矿石供应商之间本该火热展开的长协价格谈判在今年却像这个冬天一样“有点冷”。昨日,记者从多位业内人士处获得证实,目前三大铁矿石生产商尚未与中国展开任何实质性谈判,且似乎有意将中方边缘化。业内分析认为,在今年供求关系发生变化后,铁矿石价格上涨预期明确,所以三大矿商转变了谈判策略。三大矿商冷对中国 转向日本客户，昨日有国外媒体报道称,往年一向积极来华寻求洽谈的三大铁矿石生产商淡水河谷、力拓和必和必拓正转向与日本客户展开谈判,以达成一项基准价格协议。据熟悉谈判内情的人士透露,迄今为止,这些矿商与由大型国有钢企宝钢牵头的中方未展开任何实质性谈判。这些矿商不打算前往中国谈判,而将会谈地点设在新加坡。

综合外电1月11日报道，预计2010年中国持续高涨的钢铁需求将以前所未见的力度影响钢铁行业的格局。预计中国2010年的钢产量将达到创纪录的6亿吨，占全球产量的将近一半。全球第二大产钢国日本的产量仅为中国的六分之一。09年，俄罗斯和美国全球钢产量分别排名第三和第四。中国钢铁行业领头羊宝钢上周向买家表示，将从2月起将钢板价格提高5%，这是三月来钢材第三次涨价。随着09年12月份铁矿石进口数量的公布，2009年全年进口铁矿石的数据也最终出炉，全年进口铁矿石同比猛增超过四成，并且价格也在连创新高，这非常不利于新年度的铁矿石长期价格谈判。

工信部消息，预计09年全年全国钢产量5.65亿吨，同比增长13%。钢铁行业整体效益有所改观，至11月末，国内大中型钢铁企业累计实现利润448亿元，但同比下降62%。

2009年12月份中国进口铁矿石6,216万吨，全年进口铁矿石同比猛增超过四成，并且价格也在连创新高。最近两个月，进口矿石场的现货价格一直扶摇直上，昨天，品位在63%的印度铁矿石现货价格已经飙升至每吨133美元（含运费），比力拓与日本钢企签订的2009年度长期合同‘首发价’高出50%以上。这一价位也是2009年以来铁矿石现货价格的高点，在2009年3月末，现货铁矿石价格曾跌至每吨59.1美元的最低点。当前现货价格的不断上涨也对新年度铁矿石长期价格谈判非常不利。

后势研判：

央行上调存款准备金，连续公开市场操作回笼资金，明显透出货币紧缩信号。但整体趋势并没有改变，短线投资者建议观望，中长线多头思路不变。                                                                                         （曾文君 陈善平）

名词解释：

正回购，是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺在日后再购回所抵押债券的交易行为。正回购也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。较央行票据，正回购将减少运作成本，同时锁定资金效果较强。 

正回购是央行以手中所持有的债券做抵押向金融机构融入资金，并承诺到期再买回债券并付出一定利息。我国央行的正回购操作以7天居多，每周到期再滚动操作。

存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。打比方说，如果存款准备金率为10％，就意味着金融机构每吸收1000万元存款，要向央行缴存100万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为900万元。倘若将存款准备金率提高到20％，那么金融机构的可贷资金将减少到800万元。在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。