日内交易内参

IH1701:2260-2300区间操作，压力2310

IF1701：3270-3320区间操作

IC1701：6200-6300区间操作

T1703：观望为主，支撑96，压力97.45

螺纹1705: 空单持有 支撑3000 压力3120

Cu1702：44000~44500附近做多 目标46200附近 止损43000 。

黄金1706：逢低多单入场，

白银1706：逢低多单入场。

镍：回调短多，快进快出。90000以下就离场观望。 

沪铝1702:震荡看多，12685-13000，止盈12900 

铁矿石1705：540-560区间偏空操作。 

胶：空单介入，破19000止损。

甲醇1705:2800空单尝试，止损2820；

沥青1706:2540空单尝试，止损2560； 

L1705：预计日内震荡，9700-9950区间操作

PP1705：预计日内震荡，8800-9050区间操作 

PTA1705:5290附近多单持有，止损5240 

J1705:逢高抛空，压力1700支撑1600 

JM1705:逢高抛空，压力1300支撑1200

豆粕1705:2790为止损短多，

菜粕1705:2290为止损短多。 

Y1705：6970短空尝试，止损7010；

P1705：6130短空尝试，止损6170；

OI1705：7270短空尝试，止损7310. 

白糖1705:日内6700附近短多。

棉花1705:15100附近短多。 

品种策略概要

1、金融  

期指：隔夜欧美股市涨跌不一，昨日两市弱势调整，国企改、两桶油等蓝筹板块涨幅居前，中小创偏弱。线下打新带动资金配置蓝筹权重股，IPO加速，再融资的趋严，利空中小创个股，二八分化继续，同时年底流动性压力仍在，指数维持震荡寻底。

IH1701:2260-2300区间操作，压力2310。 

IF1701：3270-3320区间操作

IC1701：6200-6300区间操作

50ETF期权：昨日50ETF弱势震荡，下跌0.26%至2.292。总成交量为430815张，减少245300张，PCR（put/call ratio）为78.9%，指标显示短期走势呈中性。十二月认购平值期权隐含波动率为15.04%，认沽隐含波动率为18.65%，目前期权认沽认购隐含波动率价差增加，预计短期走势中性偏谨慎。 

期债：央行周四在公开市场单日净投放600亿元，为连续第七日净投放。前期利空消息出清，流动性的释放和市场情绪缓解，债市在大跌后连续两日反弹。然而央行缩短放长抬升资金成本，年底流动性压力不可小觑，债市后期依旧承压，短期波动加剧。T1703：观望为主，支撑96，压力97.45。 

2、金属

螺纹：12月上旬重点企业粗钢日均产量171.24万吨,旬环比减少0.72万吨，现货方面，唐山钢坯跌50，各地钢材价格有小幅回落，期货贴水现货较大在3000点关口短期或有支撑，螺纹主力夜盘低位震荡，建议暂持空单。

螺纹1705: 空单持有 支撑3000 压力3120

沪铜1702：12月22日LME铜库存减3825吨至335800吨。周四早盘节前效应继续发酵，尽管美元延续弱势，但内外盘基本金属依然大幅走弱，加之特朗普提名对华强硬人士任贸易顾问，加剧市场对特朗普“贸易保护主义” 即将推行的猜测，更加剧市场担忧情绪。美盘时段，有色板块集体触底反弹，并录得大多收涨，但反观大宗品市场整体走势，疲弱的气氛依旧。技术面上，沪铜调整周期来临，后市可能在44000~50000附近大区间震荡，昨天夜盘沪铜主力合约最低到44130后，后出现快速拉升，44000附近支撑比较强劲。日内操作建议，区间操作为主，逢低做多为主。

Cu1702：44000~44500附近做多 目标46200附近 止损43000 。

金银1706：黄金目前消息面比较冷清，暂时无重大消息公布，日本宣布17年的发债规模将减少5个点，这将可能导致QE的扩张，黄金下方支撑较强，暂时处于盘整阶段，美元指数也表现出上涨乏力，对黄金的压制作用大幅减小，建议投资者逢低多单布局，黄金1706：逢低多单入场，白银1706：逢低多单入场。

镍：现货有所回落，期货价格在黑色系的拉动下，也有一定回落，但当价格到现货价以后开始有了反抗，昨晚有所反弹。中长线来看，可以逢高放空。短线来看，今天可能会延续昨晚的反弹，90000大关会有一定支撑。可以回调短多，快进快出。90000以下就离场观望。 

铝：昨日1702日小幅下跌，报收12800，较前一日下跌25，跌幅0.2%。现货方面全面上涨，长江，南海，上海均上涨130以上，全面收复13000。主要受到氧化铝和电解铝价格的支撑，预计本周剩余时间将在13000附近震荡。

今日沪铝1702震荡看多，12685-13000，止盈12900 

铁矿石：普氏跌1.9至77.95，青岛港现货跌5元至620元/吨，昨日最低跌至540.5，即使在钢厂如此低的采购量下现货仍松动不大，说明贸易商的挺价意愿及能力很强，导致基差扩大至139，从历史数据看也是很好的钢厂原料买入套保时间，夜盘在11.23日缺口上方有企稳迹象，目前铁矿因资金推动导致波动加大，从9.19日以来上涨仅回撤38.2%，目前利空因素主要是年末流动性紧张及环保导致钢厂需求减少，钢厂下游库存堆积后采购积极性降低等因素上，技术上建议空单先止盈，看反弹力度在择机做空，日内压力560，支撑540，可尝试轻仓区间操作。铁矿石1705：540-560区间偏空操作。 

3、能化

胶：周四价格大跌，整体市场下行。泰国抛储打压市场。空单介入，破19000止损。

甲醇1705：下游烯烃产业大幅采购，打破基本面疲软格局，受前期沿海地区现货紧张，期现大幅上涨，各地套利窗口打开，给予甲醇价格一定压力，短期存在回调可能，空单可轻仓逢高尝试；

甲醇1705:2800空单尝试，止损2820；

沥青1706：尽管华东地区部分装置停产检修导致现货紧缺，但去库存仍是近期主题，后市面临需求淡季，价格上行压力依然较大，原油减产协议仍在发酵，但考虑到近期涨势趋缓，存在一定回调可能，沥青恐小幅跟随，空单可轻仓跟随；

沥青1706:2540空单尝试，止损2560； 

塑料：上一交易日主力合约PP收于8983，L收于9890，上一交易日PP、L期货日内震荡，当前石化库存仍处于低位，临近年底，现货成交平淡，下游厂家消化库存为主，采购意愿不足，经过这段时间的回调，期货重新回到贴水状态，预计后市震荡为主。

日内策略：

L1705：预计日内震荡，9700-9950区间操作

PP1705：预计日内震荡，8800-9050区间操作 

PTA:目前整体市场有所调整，但PTA成本端趋势未变，加之下游聚酯需求尚好以及PTA库存处于低位支撑价格。目前现货仓单化，流通压力不大。关注套保盘对市场的压制。投资者回落短多操作。

PTA1705:5290附近多单持有，止损5240 

煤焦：22日国内焦炭现货弱稳，华北降价氛围浓，焦钢博弈胶着。下游方面，限产力度激增使得局部地区焦炭需求大幅削减，短期当地焦价下行压力大；期货方面，主力合约大跌，仓量均增。综合多因素考虑，短期焦炭现货价格继续下行可能性大。

J1705:逢高抛空，压力1700支撑1600 

JM1705:逢高抛空，压力1300支撑1200 

4、农产品

豆类：美豆震荡下行，继续下探，国内相对抗跌。阿根廷大豆产区降雨有利大豆生长，美豆继续回落，即使美豆出口数据好于预期。截至12月15日当周，美豆出口净销售181.27万吨，高于市场预估的110至140万吨区间。国内豆粕现货成交低迷，盘面回落引发市场观望，下游库存较足，短期不急于采购。但油厂开工受环保影响，现货方面仍偏紧，将支撑国内盘面，因此相对美豆抗跌，关注下游采购情况和南美天气变化。

豆类：美豆继续下行，南美天气有利大豆生长引发卖盘，国内相对抗跌。豆粕1705:2790为止损短多，菜粕1705:2290为止损短多。 

油脂主力：第四季度上涨预期主要靠外围豆棕走强、消费旺季去库存、人民币贬值影响来推动。当前整体思路偏多，但短期不利因素打压外围盘面，国内盘面承压回调，操作上建议多单止盈出局观望,企稳后再继续入场。日内策略：Y1705：6970短空尝试，止损7010；P1705：6130短空尝试，止损6170；OI1705：7270短空尝试，止损7310. 

白糖1705：国际糖业组织(ISO)下调2016/17年度全球糖供应短缺量预估至619万吨，之前预估为705万吨，2016/17年度全球糖库存消费比料下降至43.58%，为2010/11年度以来最低水准，欧盟产量增加，后续供应缺口继续减少。国内产量预计970万吨，前值870万吨。中长期基本面从前期单边利多，转为略偏多。新榨季开始，新糖供应持续增加，外盘持续下跌，内外价差持续拉大，进口糖加工糖利润巨大，旧糖库存基本消耗完毕。短期基本面偏空，近期国储在抛售30万吨白糖，年前消费采购旺季已过，商品总体回调。目前价格快速下跌之后，建议空单离场观望，可能有技术性反弹，激进投资者参与日内短多。

白糖1705:日内6700附近短多。 

棉花1705:最新发改委26号公告，棉花今年度暂不轮入，轮出时间定为3月6日，每日挂牌3万吨。基本面中长期转空，进入12月份运输问题开始缓解，轧花厂惜售心理减弱，开始降价出货，现货价格开始出现松动回落。期货盘面验证前期判断，快速暴跌之后，建议空单获利离场。盘中15100附近短多。

棉花1705:15100附近短多。