昨日A股持续弱势震荡，成交量处低位，两市日成交金额4000亿元。沪指累计收涨0.07%，深证成指跌0.06%，创业板指跌0.27%。

申万行业多数下跌，银行、纺织服装、食品饮料、有色、农业、煤炭、券商跌幅较明显，汽车、家电、电力、电气、商贸造好。

概念指数涨跌互现，充电桩、迪士尼、新三板、特高压、上海自贸区等涨幅较大，冷链物流、土地流转、量子通信、黄金珠宝等仍未走出低谷。

昨日，沪深300主力合约期现基差为35.67，上证50期指主力合约期现基差为13.44，中证500主力合约期现基差为106.78，处合理区间(资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本)。从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较次月价差分别16和8.8，中证500期指主力合约较次月价差为93，处合理水平。

宏观面主要消息如下：

1.美国第3季度实际GDP终值环比+3.5%，预期+3.3%。2.美国11月PCE物价指数同比+1.4%，预期+1.5%。

3.美国11月耐用品订单环比初值-4.6%，预期-4.8%。

行业面主要消息如下：

1.我国1-11月全国社会物流总额为208.8万亿元，同比增长6.2%。2.保险监管机构对保险企业新许可证的发放限制从严，中短期发放许可证受限。

资金面情况如下：

1.昨日银行间利率情况，银行间同业拆借隔夜品种加权利率报2.341%(1.1bp,周涨跌幅，下同)；7天期报2.544%(2.5bp)，资金面趋紧；2.截至12月20日，沪深两市两融余额合计为9488.68亿元，较前一天增加0.38亿元。昨日，沪股通买入8.89亿元，卖出17.8亿元。深股通今日累计流入6亿。

综合看，短期成交陷入低迷，市场整体情绪不佳。而市值偏小且有盈利预期的中小板指相对受资金关注，且技术面有支撑，对冲组合可继续持有。

操作上：持有多IC1701-空IF1701