周五（12月23日）大宗商品集体下挫，黑色系大跌，三大油脂弱势下行。截止下午收盘，螺纹跌4.05%、焦炭跌3.83%、热卷跌3.42%、焦煤跌3.41%、郑油跌3.27%，甲醇、棕榈、豆油、PP、沥青跌幅超2%，橡胶、铁矿石、郑煤、沪镍、玻璃、沪铝、PTA跌幅超1%。涨幅方面，淀粉涨1.06%、沪锌涨0.88%、玉米涨0.6%。

焦炭振荡格局将延续

供应端的潜在增量可能是促使焦炭价格下跌的诱因，市场也一直将其视为利空因素。从月度产量数据来看，1—11月焦炭产量累计为41053万吨，同比下降 0.2%，降幅较1—10月继续收窄，这说明焦炭供应量确实在逐步增加，但与需求端数据进行对比，则焦炭的实际供应压力并不大。

最新数据显示，12月16日国内独立焦化厂库存总计为6.11万吨，环比有所上升，同比大幅下降；焦炭港口库存总计为240万吨，环比基本持平，同比上升 6%；国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数为6.74天，环比有所上升，同比下降28.4%。也就是说，当前焦炭库存普遍出现环比回升，同比仍处于低位。 这意味着钢厂的话语权增强，但由于利润状况较好，其下调焦炭采购价格受限。

豆油仍具有上行动力

本周国内油脂期现货集中回调，而且回调幅度不断加深，引发行情大幅走低的原因主要是外盘连续下跌，加上国内期货市场资金撤离。从豆油现货市场来看，期现货回调期间，工厂基差价格继续走坚，年前备货需求强劲，现货走势一直强于盘面。目前正处国内油脂购销两旺阶段，库存保持低位，因此预计调整过后，豆油仍具有上行动力。

棕榈油方面，1、美国农业部发布的12月份全球油籽市场贸易报告显示，2016/17年度印尼的棕榈油出口预计为2570万吨，比早先预测值低30万吨，因为全球需求 放慢。2、据马来西亚兴业银行研究所（RHB Research）发布的研报显示，在2017年1季度之前毛棕榈油价格将一直保持高位运行，因为在厄尔尼诺现象的滞后影响下，2017年1季度棕榈油产 量可能依然疲软。但是在2017年1季度结束后，毛棕榈油产量将会显著恢复，单产将恢复到厄尔尼诺现象之前的水平。