随着国内流通市场普通粮源供给力度加大，局部区域麦市“买方”氛围增强，粮源出货难度加大;而质优粮源随着持续消耗，需求加剧其供给偏紧程度，强麦近月期价呈现高位上行态势。

一、国内普麦“买方”氛围增强 强麦近月期价高位上行

目前国内面粉市场整体销售情况依旧不乐观，面粉加工企业开工率同比偏低;随着面粉加工企业节前小麦备货的逐步结束，小麦采购需求呈现下降态势，局部区域因供给较为充裕，普通小麦市场“买方”氛围增强，粮源出货难度加大，麦价延续“北高南低”格局;质优粮源虽市场报价较高，但因流通量少导致采购难度大。据市场监测，截至12月下旬，江苏徐州沛县地区普通小麦收购价2580元/吨左右;安徽亳州涡阳地区普通小麦收购价2500元/吨;山东聊城临清地区普通小麦收购价2660-2680元/吨;河南濮阳清丰地区普通小麦收购价2620元/吨;河北石家庄藁城地区普通小麦收购价2700-2720元/吨。截至12月23日，郑州商品交易所强麦1701合约期价报收于3111元/吨，较12月16日的3096元/吨，上涨15元/吨，涨幅0.48%，期间最高价3142元/吨，最低价3031元/吨，强麦1705合约期价报收于3039元/吨，周比持平。

二、用粮主体参拍热情下降 拍卖成交量开始降温

12月20日小麦拍卖市场投放粮源数量262.3663万吨，实际成交数量38.1099万吨，平均成交率14.53%，周度成交均价2511元/吨;相比之下，12月13日小麦拍卖市场投放粮源数量270.4744万吨，实际成交数量42.1237万吨，平均成交率15.57%，周度成交均价2500元/吨。从主要区域成交情况来看，河北地区延续全部成交态势，2015年产小麦最高成交价2620元/吨，周比下跌10元/吨，成交均价2598元/吨，周比上涨10元/吨;江苏地区成交量15.3165万吨，周比下降4.6247万吨;山东地区成交量5.4597万吨，周比增加1.3424万吨，成交均价2537元/吨，周比上涨11元/吨。

三、内外麦价价差持续扩大 国内小麦出现配额外进口

印度财政部12月8日取消小麦进口关税，有效期截至2017年3月1日;因而美国农业参赞把2016/17年度印度的小麦进口预测数据上调至370万吨;截至12月1日，印度小麦库存预估为1650万吨，较去年同期减少1040万吨。乌克兰经济发展部政府间工作小组援引的海关统计数据显示，2016年7月到11月期间，乌克兰小麦出口量为1040万吨，同比增加14%。农业咨询机构Lanworth称，2017明年俄罗斯小麦产量预计减少10%，但印度小麦将增加11%，创纪录高位;预计2017/18年度印度小麦产量为9890万吨。埃及供应部长Mohamed Ali Meselhy声明中称，埃及小麦战略储备足以维持至2017年4月初。截至12月23日，美国芝加哥商品期货交易所美软红冬小麦3月合约期价报收于394.5美分/蒲式耳，较12月16日的411美分/蒲式耳，下跌16.5美分/蒲式耳，跌幅4.01%;期间最高价413美分/蒲式耳，最低价392.75美分/蒲式耳，再创2006年4月以来的新低。截至12月下旬，3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为164.2美元/吨，到国内口岸完税后总成本约为1679元/吨，比去年同期下跌56元/吨。受国内质优粮源“量少价高”以及国际麦价弱势运行等因素影响，内外麦价价差持续扩大，配额外进口小麦的价格优势显现，贸易商表示，国内已经到港的和即将到港的配额外小麦进口数量在20-30万吨，且还有进一步增加的趋势。中国海关总署公布的数据显示，2016年1-11月国内累计进口小麦数量315.0884万吨，同比增加14.22%。

四、面企节前备货基本结束 国内麦价走势或将承压偏弱

近期国内面粉加工企业在粮源采购成本高企的情况下，旺季遭遇两头挤压格局;在终端市场产品同质化且竞争激烈的情况下，技术工艺以及粮源采购成本的差异使得面企之间生存格局分化明显。国内麦市总量供需宽松格局下，需求的差异化加大品质间的结构性矛盾，麦市优质优价得到充分体现。因普通粮源供给量充足加之节前备货基本结束，面企粮源采购的挑剔度增强，这也使得麦市购销“量价”受到较大程度影响，小麦拍卖周度成交量的下降也凸显出用粮主体采购需求呈现萎缩态势。在国内麦市普通粮源“供增需降”的格局下，“买方”市场氛围将延续，麦价虽在拍卖小麦采购成本支撑下难有明显变化，但持粮主体的出库难度加大，麦价整体上行阻力加大，下行压力增强，麦价将回归小麦拍卖采购成本运行，局部区域相对坚挺。