股指：股市缺乏上涨动力

1、股指期货行情

12月27日，三大期指平盘开市，先涨后跌，IH午后翻绿，最终小跌，IFIC几乎平盘收市。主力IF1701合约收3290.40 ，上涨2.00 点（0.06%），成交量为7206手，持仓量为28093手；主力IH1701合约2275.00 ，下跌4.00 点（0.18%），成交量为3351手，持仓量为17471手；主力IC1701合约收6216.00 ，上涨5.80 点（0.09%），成交量4972手，持仓19728手。IF总成交量为8030手，总成持仓量为40073手，成交持仓比为0.20 ；IH总成交量为3850手，总成持仓量为25123手，成交持仓比为0.15 ；IC总成交量为5756手，总成持仓量为32765手，成交持仓比为0.18。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-25.99，价差与现货价格比-0.78 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-12，价差与现货价格比为-0.53 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-72.9，价差与现货价格比为-1.17 %。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1701合约前二十大多头减仓392手，前二十大空头减仓466手，新增多单与新增空单之差为74手；IH1701合约前二十大多头手减仓36，前二十大空头手减仓67，新增多单与新增空单之差为31手；IC1701合约前二十大多头减仓96手，前二十大空头减仓276手，新增多单与新增空单之差为180手。

结论及投资建议

欧美股指小幅反弹，对股指影响利好；三大期指平盘开市，先涨后跌，IH午后翻绿，最终小跌，IFIC几乎平盘收市，期现负价差缩窄，主力空头减仓明显；周二股指继续维持震荡形态，振幅缩窄，成交量创下新低，市场热点匮乏；昨日商品出现较大波动，夜盘由跌转涨，尤其尾盘出现暴动奋力上拉，若今日维持上涨势头，对股指有一定利好，但近期商品波动较大，其带来的盈利预期不太稳固，股指操作不宜操之过急；资金面方面，昨日回购利率盘中出现暴涨，回落后尾盘仍录得一定涨幅，Shibor利率多数上涨，中长期品种利率持续走高，国债期货下跌，流动性偏紧局面未变，预计春季前难有改善；政策面焦点集中在房地产市场，对相关板块构成负面影响；近期股指出现托而不举行情，即使出现上涨也没有量能支撑，考虑到本周1700亿的解禁规模，IPO8家的发行规模，以及商品价格较大的不确定性，建议谨慎为主，仓位降低，围绕3100点做短线操作。