国债期货：

期债周二开盘先跌后涨，午后大幅跳水，现券收益率小幅上涨。截至收盘，十年期国债期货主力合约 T1703 收报 96.195，较前一交易日下跌 0.48%；五年期国债期货主力合约 TF1703 收报 98.73，较前一交易日下跌 0.21%。

昨日银行间主要回购利率隔夜和 7 天走低，14 天明显走升，Shibor利率除隔夜走低外其余品种均走升，利率互换多数上扬。央行周一共开展了 400 亿元 7 天期、300 亿元 14 天期和 100 亿元 28 天期逆回购，当日共 2300 亿逆回购到期，单日实现 1500 亿资金净回笼。公开市场逐渐加大净回笼规模，货币政策宽松难期，叠加年前季节性因素影响，资金面仍有压力。

一级市场方面，今日招标的五年和十年期国开债中标收益率分别为3.6577%和 3.7389%，明显低于二级市场水平，投标倍数分别为 5.49 和2.63 倍。人民币短期平稳，但元旦过后换汇压力或对汇率造成一定影响。11 月规模以上工业企业利润好于预期，基本面继续稳健增长，利空债市。整体来看，资金面压力仍存，基本面保持稳健，债市缺乏利好支撑。操作上，债市向好条件不足，期债防御为主。

结论：期债防御为主。

股指期货短线交易策略

短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周三（12 月 28 日）IF1701 合约交易策略：

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多头策略

1) 目前持有的多单跌破 3284 点止损，3315 止盈。

2) 突破 3315 点，买入，3300 点止损，3350 点止盈。

空头策略

1) 目前持有的空单突破 3300 点止损，3284 点止盈。

2) 跌破 3284 点，卖出，3300 止损，3250 点止盈。

投资建议仅供参考，投资者据此入市，风险自担。