周二上证50ETF现货早盘低开高走后有所回落，午后继续弱势振荡，截至收盘现货小幅下跌0.39%至2.289点。近期基本面开始呈现偏多局面，经济数据超预期继续对现货形成一定支撑，技术上也支持现货的继续反弹。期权波动率有小幅反弹，其中认沽期权波动率涨幅相对较大。下月合约开始变为主力合约，结合价格小幅收跌来看，主力认沽期权全部上涨，而仅少数较为虚值的认购期权上涨。

期权成交有大幅的缩减，周二合计仅成交350330手，其中认购期权成交208356手，认沽期权成交141974手，日内成交PCR回落至0.6814，短期市场在持续探底后，看多投资者显著增加，在基本面逐渐转暖的情况下，现货继续回升的概率较大。面临交割日期权总持仓有大幅减少，其中认购持仓减少48948手，认沽持仓减少138755手，短期持空的投资者继续大幅离场，显示当前调整有望到位，后市继续开启反弹的概率较大。

主力合约成交来看仍然集中在2.3附近，但更高行权价格期权合约的成交开始增加，低行权价格的成交开始减少，表明现货在2.3点位的压力开始减少，短期若能突破则会形成一定支撑。

实际波动率开始从高位振荡回落，维持短期难以大幅上行的观点，中长期来看或继续回落。期权隐含波动率有小幅回升，当前仍然处在高位，后市持谨慎偏空态度。

综上所述，现货全天呈现弱势振荡态势，在基本面转强的情况下，料后市继续反弹的概率较大。期权波动率小幅回升，其中认沽波动率回升幅度较大，当前已在高位的情况下不宜追高。操作上，前期建议的看空策略可逐渐逢低离场，短期可继续轻仓尝试建立看多价格的策略。周三当月合约交割，注意移仓或者平仓。