周三，上证50ETF现货全天呈现振荡回落走势，截至收盘现货小幅下跌0.48%至2.278点。在年末资金面偏紧的情况下，虽然下跌动能减少，但当前也缺乏大幅反弹的基础，料年内现货仍然维持窄幅振荡的走势。期权波动率继续有小幅的反弹，认购与认沽波动率的涨幅相差不大。随着价格收跌，主力认购期权全部小幅下跌，而主力认沽期权则全部上涨。

现货继续弱势振荡，期权成交也持续低迷，周三合计仅成交338507手继续创下近期新低。其中，认购期权成交186165手，与认沽期权成交的152342手基本持平。日内成交PCR也回升至0.8183，短期在资金面偏紧的情况下投资者情绪仍不乐观，后市现货继续振荡的概率较大。期权持仓变化不大，其中认购持仓增加22039手，而认沽期权减少25554手。短期持空者继续离场，显示当前现货继续构筑底部的概率较大，后市有望振荡向上。

另外，主力合约成交集中度变化不大，仍然是2.3行权价格的期权合约成交最多。当前此点位的压力仍然较重，短期现货将继续围绕这个区间振荡。实际波动率继续从高位振荡回落，短期内大幅上行的概率不大，维持中长线偏空的观点。期权隐含波动率继续回升，当前仍然处在高位，后市持谨慎偏空态度。

操作上，近期建立的看多价格策略可继续轻仓持有。短线可轻仓建立卖出波动率策略，如卖出跨式等，可在振荡市中获利。