震惊债市的“萝卜章”事件本周再度戏剧性反转。

继周一与7家机构签订续作协议，但周二却与四家机构谈崩之后，国海证券周四公告称，截至12月28日，已与绝大部分伪造公司印章私签债券交易协议事件所涉机构完成协商，共与19家与会机构签订相关协议。其中，与全部事涉券商均签订协议。

国海证券称，后续，公司将继续与其余个别机构尽快完成协议签订，促进事件平稳圆满解决。目前，公司经营管理一切正常，财务状况良好，流动性风险可控。

28日晚间国海证券发公告称，根据在12月20日与伪造我司印章私签债券交易协议事件相关事涉机构召开的协调会议达成的共识，公司已陆续与多家与会机构分别签订了相关协议。

据财新报道，“萝卜章”事件解决方案于28日转向了按比例买断式新方案。国海证券与17家机构最终达成一致：国海与有关机构按比例买断债券，基本而言，利率债案四六分账，信用债按三七分账，国海证券占大头，其他机构占小头，各自负责买断的券种盈亏和资金成本。

上述报道还称，国海获得了融资支持来完成相关交易，广西当地的银行为国海证券安排了短期融资，未来国海证券还可以将债权做质押来获得后续融资。

按照财新的报道，在28日的按比例买断式新方案中，有12家券商签约，包括华福证券、联讯证券、东吴证券、湘财证券、浙商证券、国金证券、财富证券、五矿证券、东北证券、国融证券、信达证券、广发证券。

本周一(12月26日)有7家机构与国海证券签订续作协议，同意共担投资盈亏和资金成本。然而，就在第二天（27日），事件推进就遇到了大难题：双方没能达成统一意见，联讯证券、华福证券、南昌农商行和东吴证券这4家机构无一签约。

腾讯财经援引一位知情人士称，之前证监会副主席李超参与的连夜协调会只是确定了国海证券承认履行代持协议，责任共担。“但到底风险如何分配，谁承担得多，解释权都在国海手上。”现在来看，国海不想承担所有协议带来的潜在亏损，续作协议的融资成本也想分摊下来。

一位业内人士向腾讯财经表示，“实际上七家机构扮演了共同投资的角色，但12月27日的四家机构显然只想持有到期。”

22日国海证券公告程，伪造印章私签债券交易协议涉及债券金额不超过165亿元人民币，有关债券由相关各方继续持有。其中，信用债风险收益由国海证券全部承担；利率债可以持有至到期，利率债投资收益与相关资金成本之差额由国海证券与与会各方共担，具体细节由国海证券与与会各方协商。

按照国海证券的初步统计，“萝卜章”事件所涉债券中，80%以上为安全性和流动性高的主流国债、国开债之类的利率债品种；信用债占比不到20%。

而且，国海证券在公告中并未明确表明信用债的浮亏和资金成本由谁来负责，这导致随后的谈判步履维艰。

“国海证券通过上市公司公告的形式，抢先获得了责任共担的解释权，让涉事机构非常被动。”上述知情人士对腾讯财经表示，这就造成了国海怎么说都有理的局面。

国海证券周三晚间还称，公司股票继续停牌，待公司披露相关事项后复牌。公司“15国海债，代码112244”、“15国海01，代码118917”、“15国海02，代码118923”同时继续停牌，债券停牌时间与股票停牌时间一致。

因相关人员伪造印章签订债券业务协议引发纠纷，国海证券股票自12月15日起停牌至今。