股指：股指不具备上涨基础

1、股指期货行情

12月29日，三大期指平盘开市，早盘震荡偏弱，IC一度跳水，临近午盘迅速拉升，午后回落，几乎平盘收报。主力IF1701合约收3283.00 ，上涨5.60 点（0.17%），成交量为8831手，持仓量为27964手；主力IH1701合约2265.80 ，上涨0.40 点（0.02%），成交量为3708手，持仓量为17758手；主力IC1701合约收6215.80 ，上涨1.40 点（0.02%），成交量6280手，持仓19887手。IF总成交量为9987手，总成持仓量为40328手，成交持仓比为0.25 ；IH总成交量为4472手，总成持仓量为25644手，成交持仓比为0.17 ；IC总成交量为7278手，总成持仓量为33313手，成交持仓比为0.22。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-14.76，价差与现货价格比-0.45 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-9.3，价差与现货价格比为-0.41 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-36.8，价差与现货价格比为-0.59%。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以增仓为主，主力多头增仓幅度小于主力空头，表现为净空。具体看，IF1701合约前二十大多头减仓60手，前二十大空头增仓131手，新增多单与新增空单之差为-191手；IH1701合约前二十大多头手增仓198，前二十大空头手增仓274，新增多单与新增空单之差为-76手；IC1701合约前二十大多头增仓151手，前二十大空头增仓60手，新增多单与新增空单之差为91手。

结论及投资建议

欧美股指多数下跌，对股指影响利空；三大期指平盘开市，早盘震荡偏弱，IC一度跳水，临近午盘迅速拉升，午后回落，几乎平盘收报，期现负价差缩窄，主力空头增仓明显；昨日上证综指首次收于3100点下方，成交量继续萎缩，期货方面临近午盘迅速拉升，但最终被疲软现货拉低，整体股市情绪较为低迷，热点匮乏；夜盘商品涨跌不一，对股指影响不大；昨日央行公开市场周四净回笼650亿，为连续第五日净回笼，Shibor利率多数上涨，中长期品种利率持续走高，回购利率有所回落但仍位于较高位置，且昨日早盘一度飙高，流动性紧张局面没有明显改善；消息层面，保监会公布保险公司股权管理办法，严格股权监管，将保险公司单一股东持股比例上限由51%降低至1/3，这可能引致较大保险业减持潮，对非银板块利空较大；房地产行业，昨日住建部网站发布通告表示将不断加强房地产市场调控，这是12月以来决策层第5次表态，综合来看，中央目前正致力于整治各种风险，险资和房地产市场可能是刚刚开始，这一过程也必定会对股指构成较大压制，只是当前市场基于投资人对中长期行情的看好，股指一旦下跌会有接盘资金，但总的来说股指目前并不具备上涨基础。