一、技术分析报告

基本金属

铜：短期：振荡走高—— 市场在周二出现大幅调整，7470区域支撑位转变成阻力位，短期依然关注于进一步下跌。日内动量指标出现下降，价格可能进一步向下调整到7170/7230。然而，我们将寻找重新筑底和建立更大上涨趋势的时机。周三收盘价突破7470，将缓减下跌的压力，而价格突破7617的高点显示价格其回到了上涨趋势中。

中期：继续上涨——在7170以上形成巩固，将试探8000的目标.

铝：短期：振荡走高—— 背离迹象和价格处于2375/2415（2006/2007/2008年的旧区间的低点和200周均线）的阻力区，显示市场在近期可能出现进一步向下调整。价格跌至2350，价格可能出现进一步向下调整。然而，2215/40区域（修正后）将在短期提成支撑力。的确，周线图出现十字星图形增加了本周出现调整的可能。由于周线图的超买动量指标（RSI）出现放缓，铝价可能在高位进行巩固。在新的买盘进入之前，价格可能会低于2275，并将跌至2186。

中期：上涨趋势——试探2375/2415(2006-07-08年的低点)目标，并可能持续上涨到2500/2575。

贵金属

黄金：短期：回调整固—— 黄金在周二大幅回调，再次回到了1142 的下方。由于日动量指标逐渐从超买的地方转而下跌，短期内下跌的概率增加。关键的支撑位在12 月28 日的高点1114。在这一位置上方，我们预计黄金将恢复逐步走高，直至1162 这一1 月11日的高点。然而，如果向下突破这一位置，我们预计将出现一波逆势的三浪走势，至1074 的位置，意味着接下来的几周都可能出现震荡的状况。就目前来说，我们仍然维持看涨的观点，因为12 月的惊人反弹使得日云图的标准线和转换线出现金叉。

中期：区间震荡，直至恢复上涨趋势——1030 至1225 内区间震荡，直至恢复上涨趋势至1300，甚至1500。

原油：短期：回调整固—— WTI 原油在周二突破10 月高点失败之后大幅下跌。由于日动量指标出现了看跌的背离，迹象显示短期内有趋势逆转的迹象。另外，CFTC 的能源类持仓净多也处于历史的最高位。这样的状况意味着未来几周内原油有较大的下跌空间。短期的支撑位在78.93/78.22（12 月至1 月这波上涨的38.2%的回撤位置以及50 日均线的位置），如果向下突破这一位置，则下一目标在通道支撑位以及200 日均线的位置72.60/71.05（基于2 月合约，或者72.46/73.15 基于3 月合约）。持续跌破这一位置则将意味着整体涨势的改变。

二、行业分析

1、[全球金属]智利Cochilco预估2010年铜平均价格为3.10美元/磅 --据圣地亚哥1月13日消息，智利国有铜业委员会Cochilco周三预估，2010年铜平均价格料为每磅3.10美元，高于之前预估的每磅2.70美元。 该委员会预估2011年铜平均价格将达到每磅3.20美元。

2、[智利金属]Cochilco预估2010年智利铜产量为570万吨 --据圣地亚哥1月13日消息，智利国有铜业委员会Cochilco周三预估，全球最大的铜生产国智利2010年将生产570万吨铜，较2009年增长7.3%。

该委员会亦预估智利2011年铜产量为590万吨，较今年预估的570万吨产量增长2.8%。

Cochilco预期2010年全球铜产量将达到1580万吨。

3、[智利金属]Cochilco预估2010年智利铜出口额为365亿美元 -据圣地亚哥1月13日消息，智利国有铜业委员会Cochilco周三预估，智利2010年铜出口额将达到365亿美元，较2009年水平增长大约40%。

4、[智利金属]Codelco计划2010年投资23亿美元，寻求融资 --据圣地亚哥1月13日消息，全球最大的铜生产商--智利Codelco铜公司周三表示，计划在2010年投资大约23亿美元来作为推动其年老矿场产量提高的部分措施，并称将寻求国际融资。 Codelco公司执行总裁Jose Pablo Arellano称，该国营矿商对未来几年铜市的前景看多，但警告称价格会出现一些震荡，因大型消费国例如中国开始收回部分刺激支出。 “我们的长期观点是正面的，”Arellano在圣地亚哥对记者表示，“各国将开始削减2009推出的非常大的刺激措施，这将产生价格震荡走势。” Arellano称，Codelco公司2010年的融资将来自于公司自身的资源、利润再投资以及其余与国际资源的投资，从市场上寻求融资。 他补充说：“我们决定最便利的融资途径是继续基于金融市场。” 他补充说：“我们决定最便利的融资途径是继续基于金融市场。”

Arellano亦表示，当公司完成一系列开采项目来增加萃取量时，到本个十年末，Codelco预计达到每年200万吨铜产量。

价格上涨

另外，智利国有铜业委员会Cochilco调升其2010年铜平均价格预估至每磅3.10美元，预测2011年铜均价为每磅3.20美元。Cochilco亦微幅调升该南美国家2010年的铜产量预估至570万吨，预期2011年产量为590万吨。

智利矿业部长Santiago Gonzalez周一称，铜价将出现一次“重要的”下档修正，因高企的库存持续在攀升。

铜价周三触及两周低点，因担忧中国收紧货币政策将抑制该全球最大铜消费国的需求。

LME三个月期铜周三稍早一度跌至每吨7,298美元，为12月30日以来最低水准。 Codelco公司副总裁Fernando Vivanco表示，Codelco预期在2010年竣工三座项目，将生产290,000吨铜，但这些项目中部分是维持现有的旧矿的产量。早前他曾预计这些项目的总产量为280,000吨。

Codelco表示，预期2010年产量将略高于2009年逾170万吨的纪录高水平。

5、[巴西金属]巴西2009年原铝产量下滑7.5% --据圣保罗1月13日消息，巴西铝业协会（ABAL）周三公布，巴西2009年原铝产量下滑7.5%至154万吨，2008年产量为166万吨。 2009年12月，巴西原铝产量较上年同期下滑7%至128,600吨。 巴西是全球第六大铝生产国。

以下为巴西公司12月原铝产量数据：（单位为吨，百分比变动）