周五（12月30日）大宗商品多数下挫，化工品、黑色系跌幅明显。截止中午收盘，PP跌4.09%、甲醇跌3.68%、塑料跌3.18%、玻璃跌2.87%、铁矿石跌2.75%、螺纹跌1.86%、热卷跌1.81%、淀粉跌1.05%；焦煤涨2.11%、沪铝涨1.5%、沪银涨1.23%、沪金涨1.16%。

甲醇新增产能有限 供应存在瓶颈

自2011年开始，天然气制甲醇以及100万吨/年以下煤制甲醇装置（综合利用除外）建设受到限制，近几年投产的大型甲醇装置多为甲醇制烯烃一体化项目，因此甲醇虽然是传统产能过剩行业，但产能利用率逐步提升。

此外，2015年新环保法出台后，煤制甲醇作为传统的煤化工行业受到环保监管的压力加大，对应开工率提升空间有限，而焦炉气制甲醇受到焦炭行业供给侧改革和环保监察影响，整体开工率也受到限制，当前冬季天然气制甲醇装置也因天然气原料供应紧张影响多数处于停车状态。因此目前存量甲醇产能的供应提升空间有限。展望2017年，国内新投产的甲醇装置除了一体化的甲醇制烯烃装置外，额外的单套甲醇产能仅有240万吨，且存在推迟可能，国际市场也仅有伊朗两套新建的装置计划下半年投产，2017年一季度不论是国内还是国际市场均没有新增产能投产。

传统需求淡季 钢价将宽幅震荡

钢价近期再创新高，而前期较弱的煤焦维持盘整的态势。房地产销售急速下滑，冬季进入传统需求淡季，以及随着环保限产整治的结束，近期钢价停下牛市上涨的脚步，快速下跌。螺纹期货价格较现货价格贴水幅度不断扩大，同样，焦煤、焦炭的期货贴水也同样达到历史上的较高水平，后期有望制约期货价格的进一步急跌。期价有望延续宽幅震荡的行情。

焦煤资源供需紧张缓解 需求减少

焦煤资源供需紧张局面有所缓解。11月份，原煤产量同比降幅明显收窄，日均产量创年内新高，数据显示11月份，原煤产量3.1亿吨，同比下降5.1%，降幅比上月收窄6.9个百分点。日均原煤产量1027万吨，比上月增加118万吨，今年以来首次超过1000万吨。随着原煤产量上升，下游焦化厂原料库存上升，补库积极性不高，焦煤企业库存开始上升。截止12.16日山东、山西、河北、安徽四大焦煤主产大省焦煤总存库为70.6万吨，较上周库存增加7%。焦煤库存不断增加，资源紧张矛盾开始缓解，不利于支撑焦煤价格稳定。

焦化厂开工率降低，焦煤需求减少。近期雾霾天气严重，多数地区空气出现严重污染，为缓解污染政府对污染严重的城市采取管控措施，限制焦化厂开工率，政策实施之后各地焦化厂开工率开始降低。据相关数据显示，截止16日100家独立焦化厂开工率74.3%，环比下降1.6%。焦化厂开工率降低，焦煤需求减少。