政策消息。1.上周离岸人民币汇率下跌0.24%收平报6.9725元；2.上周央行开展6000亿逆回购操作，当周净回笼2450亿。

市场分析。周末公布的中国12月制造业PMI录得51.4%，为年内次高水平，已连续5个月位于扩张区间。央行四季度货币政策执行报告提出继续实施稳健的货币政策，删除“降低社会融资成本”的表述，意味着2017年货币政策转向偏紧。2016年最后一个交易日，市场交投十分清淡，期指维持缩量震荡。现货市场方面，除白酒、黄金等防御板块走强外，多数板块表现低迷。主力合约IF、IH、IC分别贴水25.08、13.05、55.03点，基差小幅扩大。IF加权10日线开始走平，波动日渐收窄，维持多空均衡的状态。上证指数在120日线的支撑下小幅反弹，但依然受到5、10日线的压制，成交量创近三个月新低。表明下跌动能日益衰竭，短线反弹蓄势待发。

操作建议。周末消息面平静，上证指数经过连续五周的调整，成交量缩至三个月新低，下跌动能日益衰竭，技术上存在反弹的要求，不宜过度悲观，反弹时点或已临近。