国债期货

国债期货周二经历“三起三落”的过山车行情，全天宽幅震荡，仅主力合约尾盘翻红，市场情绪依旧焦灼。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1703 收盘报 97.390 元，较上日结算价涨 0.06%；5 年国债期货主力合约 TF1703 收盘报 99.390 元，较上日结算价涨 0.04%。

资金面方面，Shibor 新准则实施首日，中长期品种利率持续走高，隔夜和 14 天期品种均有小幅下跌。央行周二进行 200 亿 7 天期和 200 亿14 天期逆回购，当日公开市场有 1150 亿逆回购到期，此外周一到期的800 亿逆回购顺延到周二，因此实现净回笼 1550 亿元。一月份开启新一轮换汇周期，但有赖 12 月份财政万亿放款和央行维稳态度，短期资金面紧张程度或有限。

银行间债市方面，银行间现券利率多数微幅走升。外汇方面，人民币中间价下调 128 点，再度逼近 6.95 关口。12 月 PMI 较上月整体回落，但仍处年内高位，略有经济企稳回升态势。上周，央行四季度货币政策例会较三季度例会删除“降低社会融资成本”表述，央行行长周小川亦在新年致辞中表示把防控金融风险放到更加重要的位置，未来降杠杆可能继续，目前仍未看到实质性的利多因素出现。操作上，预计债市将持续震荡，策略以防御为主。

结论：建议策略以防御为主。

股指期货短线交易策略

短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周三（1 月 4 日）IF1701 合约交易策略：

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多头策略

1) 目前持有的多单跌破 3320 点止损，3360 止盈。

2) 突破 3360 点，买入，3345 点止损，3420 点止盈。

空头策略

1) 目前持有的空单突破 3335 点止损，3315 点止盈。

2) 跌破 3315 点，卖出，3325 止损，3284 点止盈。

投资建议仅供参考，投资者据此入市，风险自担。