新品销售成果出众,事业部制度已现优势

公司产品以葵花籽类为主,2016年上半年营收占比约69%。但近年来受制于葵花籽市场饱和,增速逐渐放缓。在此基础上,公司通过不断推出新品来增加葵花籽类产品的丰富度,满足消费者多样化的需求,找到葵花籽类产品营收的新增长点。公司15年底新推出的焦糖味瓜子和山核桃味瓜子16年销售很好,有2个亿左右的销售额,预计17年可以达到4个亿。

除了葵花籽类产品,公司其他产品品类也在积极进行新品推广,薯浪、缤纷果仁等新品16年销售也不错。17年还会陆续有新品推出。公司在实行了事业部制度之后,员工积极性增加,新品推出速度很快,优势已经开始显现。

电商渠道较快增长,线下渠道稳步扩张

公司自2014年5月成立电商公司以来,一直非常重视电商渠道的拓展。16年更是计划使用1.46亿元超募资金投资建设洽洽工业园电商物流中心项目。

公司16年前三季度电商渠道含税收入约2亿元,全年预计达到近3亿元,相比15年有较大的增长。目前电商渠道销售收入中,坚果产品占比约为40%,葵花籽产品约为30%,其他产品约为30%。电商渠道整体毛利率约为20%,略低于线下毛利率。公司目前线上线下产品约有10%的价差,但通过包装形式和规格的区别做到差异化,防止线上线下串货。公司17年电商渠道销售额计划做到5个亿。

线下渠道方面,公司目前共拥有终端30多万个。从区域来看,公司在华南和华东地区的渠道能力很强,在东北和华西地区的渠道有待提升。目前公司线上线下销售额比例约为1:10,未来将进一步增加线上渠道的销售占比。

布局原料种植,树坚果是未来发展重点

公司16年树坚果线上线下各实现约1元的销售额,总共约2个亿。15年树坚果销售额仅为2,000万,16年增长得很快。树坚果凭借其较高的营养价值,近几年实现了高速增长,增速在休闲零食各子分类中名列前茅,洽洽公司也将更加注重树坚果产品的发展。

树坚果主要受到原料的供应限制较多,多依靠进口,关税较高。公司在广西和安徽都在种植树坚果,小树到挂果要4年,挂果到丰产还要4年,时间周期较长。但随着未来原料端的布局完成,公司将享受到低成本带来的高利润。