新年伊始，新三板监管强度依旧。1月4日，开年后第二个交易日，股转系统即发出5份自律监管措施的决定，分别针对2家券商、2家挂牌公司及1家会计师事务所。随后两天，股转系统又接连发出5份自律监管措施的决定。

从开年伊始股转系统的监管措施看，2017年新三板监管将依旧延续高强度。实际上，新三板实行的是注册制，挂牌企业良莠不齐，只有加强监管，规范挂牌公司行为，才能为后续政策出台做铺垫。

强监管延续

1月4日，优力可因《公开转让说明书》中陈述与事实不符，公司董事长麦海东及董事会秘书李峰受到自律监管措施。优力可在公开转让说明书中表示，公司参与主编了《建筑机电工程抗震设计规范》，而经股转系统查明，公司既非主编，也非参编单位。

另外，优力可主办券商安泰证券，也因未勤勉尽责违反了相关规定，而受到股转系统自律监管措施。

事实上，1月4日至6日，3个交易日内，股转系统连发10份自律监管措施。挂牌公司主要因为信息披露违规收到自律监管措施，而券商主要是因为信披不完整、存在遗漏或格式不符。

值得新三板投资者关注的是，德化恒忆实际控制人因违规减持而受到处罚。德化恒忆实际控制人兼董事长林鸿福持有53.91%的公司股票。2016年11月23日，林鸿福以协议转让方式转让345万股，减持4.80%，持股比例从53.91降至49.11%。11月25日及11月28日，林鸿福分别买入1000股及再度减持300万股。

这违反了《非上市公众公司收购管理办法》中的规定。办法第十三条规定，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到公众公司已发行股份的10%后，其拥有权益的股份占该公众公司已发行股份的比例每增加或者减少5%(即其拥有权益的股份每达到5%的整数倍时)，应当依照前款规定进行披露。自该事实发生之日起至披露后2日内，不得再行买卖该公众公司的股票。”

另外，会计师事务所方面，立信会计师事务所也因信披存在遗漏受到自律监管措施。立信会计师事务所为推荐臣功制药挂牌的会计师事务所，臣功制药2015年5月14日将2146.38万元银行承兑汇票与母公司进行资金置换。不过，此交易既未履行内部决策程序，也未在申报材料中予以披露。

或为红利政策铺垫

新三板在2016年快速扩充，新增挂牌企业5000多家，并成功突破1万家。不过，流动性顽疾仍然存在。实际上，挂牌企业数突破1万家后，标志着新三板已经完成量的积累。目前，新三板各参与方期待的，是私募做市落实、公募基金入市、大宗交易平台及转板细则等实实在在的红利政策。

对于新三板未来走向，新三板知名牛散周云南曾表示，“监管层第一步是加强新三板参与各方的严厉监管，第二步通过严加监管，促使新三板参与各方规范化运作，第三步就是逐个落地配套政策。”

实际上，新三板实行的是注册制，在挂牌公司准入门槛上，几乎没有限制。而A股实行的是核准制，对拟IPO企业多方面严格审核。新三板投资者没有保姆般保驾护航，因此，监管层以设立高门槛的方式保护投资者。

一些A股二级市场投资者曾表示，很多人对新三板感兴趣，不过新三板挂牌企业良莠不齐，害怕钱没挣到，反而“踩雷”了。

目前，新三板挂牌企业数已愈万家，只有加强监管，推动退市制度，做到有进有出，才能令投资者挖到黄金。从而形成正反馈，带动流动性的提高。

事实上，股转系统也开始征求意见，已于2016年10月份发布《挂牌公司股票终止挂牌实施细则(征求意见稿)》，将在2017年正式发布并实施。

其相关负责人表示，“建立常态化、市场化的退市机制是全国股转系统完善市场建设的重要内容，是实现市场进退有序、健康发展的重要保障。”

2017年，监管层或将继续严格监管，夯实市场环境，为相关红利政策出台做铺垫。