股指：股指年前高度有限

1、股指期货行情

1月9日，三大期指平盘开市，早盘窄幅震荡，临近午盘迅速拉升，午后高位震荡，最终录得小涨。主力IF1701合约收3352.00 ，上涨13.40 点（0.40%），成交量为7780手，持仓量为27021手；主力IH1701合约2312.20 ，上涨4.80 点（0.21%），成交量为3027手，持仓量为17526手；主力IC1701合约收6373.80 ，上涨37.60 点（0.59%），成交量5638手，持仓18272手。IF总成交量为9258手，总成持仓量为41773手，成交持仓比为0.22 ；IH总成交量为3953手，总成持仓量为27381手，成交持仓比为0.14 ；IC总成交量为7198手，总成持仓量为33868手，成交持仓比为0.21。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-11.9，价差与现货价格比-0.35 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-6.1，价差与现货价格比为-0.26 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-41.6，价差与现货价格比为-0.65%。

3、主力持仓分析 

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空。具体看，IF1701合约前二十大多头减仓48手，前二十大空头减仓31手，新增多单与新增空单之差为-17手；IH1701合约前二十大多头手减仓135，前二十大空头手减仓149，新增多单与新增空单之差为14手；IC1701合约前二十大多头减仓62手，前二十大空头减仓51手，新增多单与新增空单之差为-11手。

结论及投资建议

欧美股指涨跌不一，且幅度变化不大，对股指影响较小；三大期指平盘开市，早盘窄幅震荡，临近午盘迅速拉升，午后高位震荡，最终录得小涨，期现负价差扩大，多头减仓为主；周一股指小幅反弹，成交量小幅萎缩，维持震荡格局；昨夜商品期货，黑色以及橡胶大幅上涨，利好相关板块，12月份已公布的数据显示经济运行良好，近期难见宏观层面利空；资金面方面，shibor两极分布，短期利率大幅下跌，中长期上涨较大幅度，回购利率回落，整体资金面的利空影响减弱；本周证监会核发了14家企业IPO批文，近似注册制下的发行速度，参考证监会周末传达口径，2017年股指整体监管思路是防止暴涨暴跌，预计股票供给多少也会参考行情走势，起到平滑市场波动的作用；消息面上，乐视停牌即将到期，预计会对中小盘造成一定情绪上的打压；整体上看，股指不存在特别大的利空，但目前IPO扩容，1月仍存在一定的解禁压力，且年前投资意愿下降，我们认为反弹幅度较为有限，上证预计在3150-3200中枢附近延续震荡行情；另有消息称，股指期货最快将于1月16日松绑，届时远月贴水近月幅度有望缩窄，可适当进行买远抛近套利操作。