国债期货

周二公布的 CPI 数据显示温和，PPI 涨幅飙升，但影响有限，国债期货高开低走，震荡收低。截至收盘，10 年国债期货主力合约 T1703 收盘报 97.590 元，较上日结算价跌 0.02%；5 年国债期货主力合约 TF1703收盘报 99.550 元，较上日结算价跌 0.05%。

资金面方面，Shibor 隔夜利率转为小幅上涨，中长期品种持续大幅上扬，1M 和 3M 品种继续刷新 2010 年以来最长连涨周期。央行周二进行 100 亿 7 天期和 1100 亿 28 天期逆回购，当日公开市场有 700 亿逆回购到期，实现净回笼 500 亿元，连续两日净投放。春节取现高峰将至，1月亦将有 MLF 集中到期，央行提前净投放资金，加量 28 天期逆回购操作，缓和部分流动性压力，营造宽松局面，预计节前资金面难现异常。

银行间债市方面，银行间现券利率微幅下行。一级市场方面，国开行招标发行的 3、5 和 10 年期固息债，中标收益率分别为 3.5057%、3.6117%和 3.6866%，全场倍数为 3.02，1.89 和 1.95，配置需求较为一般。统计局今日数据显示去年 12 月 CPI 同比涨 2.1%，比前月有小幅回落；但 PPI同比增 5.5%，大幅高于市场预期，主要是由于汇率波动及去产能效果显现。短期经济企稳向好，货币政策防风险明确，债市仍缺乏实质性利多。操作上，预计债市将持续震荡，策略以防御为主。

结论：建议策略以防御为主。

股指期货

短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周三（1 月 11 日）IF1701 合约交易策略：

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多头策略

1) 目前持有的多单跌破 3340 点止损，3360 止盈。

2) 突破 3360 点，买入，3345 点止损，3420 点止盈。

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空头策略

1) 目前持有的空单突破 3350 点止损，3320 点止盈。

2) 跌破 3320 点，卖出，3330 止损，3284 点止盈。

投资建议仅供参考，投资者据此入市，风险自担。