2017年1月12日宏源棉花早评：外棉震荡，郑棉多单仍需减仓

资讯要点：

1. 中国市场方面，整体动静不是特别大，下游虽然部分印度纱价格有所调涨，但是国产纱常规品种变动不大，下游的整体氛围依然不强，而这样一来导致棉花成交方面，除了部分性价比较好的品种以外，其余成交均一般，内地地产棉虽然价格基本持稳在15000-15300，但是成交往往并不乐观，而品质尚可的新疆棉至内地库价格基本在16300-16500，部分性价比较好的成交不错，其余的表现一般。

2. 广东市场巴纱A级品质赛络纺C10S现货含税自提价1.90-1.91万元/吨。印度喷气品质C21S机织纱现货含税自提价2.10-2.11万元/吨。印度喷气品质C32S机织纱上海港现货含税自提主流报2.30-2.32万元/吨，成交暂未跟进。印度A级品质JC21S针织纱现货含税自提价2.35万元/吨。印度A级品质JC32S针织纱现货含税自提价2.52万元/吨。越南喷气品质C32S机织纱现货含税自提价2.28万元/吨，现货少。越南箭杆品质C32S机织纱现货含税自提价2.22万元/吨，现货少。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16116（+1）元/吨，328棉价格15769（-2）元/吨，527棉价格14843（-3）元/吨；137长绒棉价格指数21450(-100)元/吨，236长绒棉价格指数20000（-100）元/吨；棉花均价15783（0）元/吨，棉粕均价2966(-2)元/吨，棉籽均价3040(0)元/吨，三级棉油均价6770(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北312                                                8B报价15828（-2），4128B报价15255（0）；山东3128B报价15665（0），4128B报价15205（0）；江苏3128B报价15875（-10），4128B报价15265（-23）。

3. 库存情况：

a) 纯棉纱：纺企棉花库存：30.2（+0.2）天；纺企棉纱库存：20.7（0）天；织厂棉纱库存：12（0）天；全棉坯布库存：24.5（0）天；

b) 涤纶短纤：涤短工厂库存6（0）天；纯涤纱成品库存6.4（0）天；涤纱厂原料库存：23（0）天；

c) 粘胶短纤：粘短工厂库存6.5（0）天；人棉纱原料库存:24（+1）天；人棉纱成品库存：10.8（-0.2）；人棉布库存天数：18.5（0）；

d) 中国纱线库存指数15.3（0），中国坯布库存指数为22.8（0）。

4. 纯棉纱厂负荷54.8%（0%），涤短负荷84.2%（+0.4%），粘短负荷87%（0%）,人棉纱厂负荷73.5%（0%）;纯涤纱负荷69%（0%），全棉坯布厂负荷62.6%（-0.9%），人棉布负荷约61.6%（0%）.

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于15315，下跌 0.52%；1709合约收于15600，下跌0.41%；ICE期棉主力合约收盘73.14美分，下跌0.07%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为1042（-63）；国内C32S与印度C32S现货价差-150(0)，国内与印度JC32S内外价差600（-20），国内C21S与巴基斯坦内外价差535（0）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)，保持不变。

小结：

ICE棉花期货周三几无变动，交投迟滞，投资者静待周四美国农业部（USDA）将公布的全球农产品供需报告。

昨晚郑棉在低开后迅速冲高，但还是难以突破昨日的高点15450，随后平仓盘开始出现，价格一路走低，最后收盘前还出现跳水行情，持仓量小幅减少。

外棉因等待美国农业部公布1月份供需报告而变化不大，但国内的上涨势头减缓，现货价格小幅下跌拖累期货价格，市场在年底前需求清淡，国内不具备继续上涨的基本面，维持区间震荡还是主流，即在15100-15500之间，14600仍是1月份低点的观点不变。操作上，多单应继续减仓。