A股延续疲软表现，午后震荡下跌，沪指收跌0.56%，录得三连阴；创业板则六日连跌，创下十个月新低。周五A股将拉开为期三个半月的年报大幕，但根据数据统计，企业年报对期指影响相对有限，加之市场依旧处于存量资金博弈的状态，期指或难现明显的趋势性行情。万科A今日停牌，传闻或与华润出让股权退出万科有关。

三大股指期货主力合约继续震荡走低，IC1701合约跌超1%，而IF下跌0.86%。三大主力合约持仓量继续下浮下滑，IF减少1081手，次月合约维持明显上升，总持仓量仅有IF合约小幅回落。由于二月份交易时间较短，部分投资者已提前开始移仓换月。IF以及IH主力合约贴水均再度扩大。

资金面，沪股通与深股通分别净流入6.92亿元和6.04亿元。近两日A股市场走势低迷，加之香港流动性压力获得释放，外资介入攻势有所加强，沪股通抄底意图愈加明显，“聪明资金”此时介入，不排除市场短期或再出现反抽走势。沪深两市成交量继续回落，仅有3600亿元，并未出现量升价跌的形态，市场内做空资金较为谨慎，对于多头而言较为积极。

技术面，沪指上攻乏力，震荡下挫，跌破20日均线。短线技术指标整体偏空，KDJ死叉向下发散、MACD红柱缩短，指数或有再度下探半年线附近支撑的可能，不过去年年底连续十四个交易日的震荡行情，使得该底部较为殷实，跌破的概率较低，预计中期指数仍将维持弱势震荡的格局。

策略上，短线建议仍然维持高卖低买，建议风险偏好者IF1701，空单继续持有，3380点附近止损，3300点附近止盈；若进一步下探，则可在3280点附近轻仓做多，保持谨慎。