自从2016年最后一个交易日，股转系统发布《关于对失信主体实施联合惩戒措施的监管问答》后，股转系统对于公司及实控人的失信监管逐步常态化。

1月12日，当天多达三家挂牌企业发布了失信相关公告。

其中，博汇股份称公司已经被撤销纳入失信被执行人名单。而佳瑞高科和金洋新材则公告表示公司实控人或高管被纳入失信黑名单。

事实上，近期新三板企业关于失信被执行人名单的风险揭示公告呈现密集发布趋势。

2017年1月11日，海益宝(831955)公告称，公司控股股东山东海益宝水产股份有限公司(以下简称：“山东海益宝”)、实际控制人及董事长范立强均于2016年12月12日被“信用中国”网站列入失信被执行人名单。

但这不是第一位被纳入失信被执行人名单的新三板企业实际控制人。

此前一天(1月10日)安科文化(839533)称，公司控股股东深圳市安轩投资集团有限公司(以下简称“安轩集团”)、实际控制人陈洪被深圳市中级人民法院纳入失信被执行人名单。

按照股转系统的监管规定，上述4家挂牌企业之后的融资、并购、重大资产重组等资本运作就要受到限制。

“失信黑名单”利剑

根据规定，对于司法执行及环境保护、食品药品、产品质量等联合惩戒文件已规定实施联合惩戒措施的领域，全国股转公司对列入相应政府部门公示网站所公示的失信被执行人名单及环保、食品药品、产品质量领域严重失信者名单的失信联合惩戒对象实施惩戒措施。

对其他领域的失信者，全国股转公司根据相关失信联合惩戒文件对列入相应政府部门公示网站公示名单的失信联合惩戒对象实施惩戒措施。

惩戒措施具体为，1、失信联合惩戒对象不得担任挂牌公司董监高职务;2、挂牌公司或其控股股东、实际控制人、控股子公司属于失信联合惩戒对象的，在相关情形消除前不得实施股票发行;3、挂牌公司实施重大资产重组，挂牌公司及其控股股东、实际控制人、控股子公司，标的资产及其控股子公司不得为失信联合惩戒对象;4、失信联合惩戒对象不得收购挂牌公司等。

按照上述规定，安科文化和海益宝以及佳瑞高科的实际控制人均不得担任公司董高监职务。同时定增、并购、重大资产重组等也必须在解决黑名单之后才能实施。

新三板在线获悉，作为实控人失信第一例的安科文化，其控股东安轩集团、实际控制人陈洪，是因与张少华、甘松云、朱萍、倪胜、王静的股权转让合同纠纷，于2016年10月26日被纳入失信被执行人名单。

安轩集团直接持有安科文化63.64%的股份，陈洪持有安轩集团94%的股份。陈洪通过安轩集团间接持有公司987万股股份，占公司股份总数的59.82%。

安轩集团认为，其与申请人张少华、甘松云、朱萍、倪胜、王静的股权转让合同纠纷系对方未依据合同的条款的约定，向安轩集团转让的权利完整无瑕疵的股权，给安轩集团造成了损失，未支付其尾款所致。

安科文化称，此次事件不会对公司造成直接的经济损失。安轩集团承诺，其以除安轩集团之外的资产支付上述裁定的执行款项，且由其承担因上述纠纷可能给公司造成的任何损失。

但对于2016年10月28日才挂牌新三板的安科文化，如果不解决“失信黑名单”问题，就将无法在新三板进行定增融资。

而融资却是安科文化挂牌新三板的最主要目的之一。据新三板在线了解，安科文化主要提供安全生产技术服务、安全生产场馆运营升级服务和安全生产培训服务，是一家专业的综合性安全生产中介服务提供商，主要客户为广东深圳的政府单位、学校等企事业单位。

安科文化截至2016年3月31日的资产总计是1866.21万元。其2014年、2015年、2016年1-3月营收分别是822.55万元、1341.09万元、170.92万元;归属于挂牌公司股东的净利润分别为15.87万元、190.68万元、-21.28万元。

在该公司看来，公司发展逐渐步入高速增长的发展阶段，随着公司挂牌成功，公司将拥有更多的融资渠道和途径，公司资金将愈发充足。

就在2016年12月28日，安科文化控股股东安轩集团便将所持1050万股质押给深圳大土土资产管理有限公司，而这些占公司股比63.64%的股份是安轩集团全部持股。新三板在线了解到，本次质押是为了借款2800万元，期限是2016年12月26日起至2017年9月25日止。

“失信”监管常态化

事实上，股转系统在公布《关于对失信主体实施联合惩戒措施的监管问答》后，对挂牌公司的失信监管就逐步常态化。

2017年元旦之后，已经有5家企业公布了失信公告。

1月12日，佳瑞高科公布了《关于公司控股股东、实际控制人被纳入失信被执行人名单的公告》;金洋新材公布了《关于公司董事及高级管理人员属于失信联合惩戒对象的风险提示性公告》

1月11日是海益宝的失信公告，1月10日是安科文化。另外的博汇股份也在1月6日公布了失信公告。

其中的金洋新材(832490)，早在2016年6月14日就公告董事、总经理被纳入失信被执行人名单的消息。

2016年6月12日，该公司公司及公司董事、总经理桂贤友因涉及民间借贷纠纷诉讼，被宜丰县人民法院纳入失信被执行人名单。

据新三板在线了解，桂贤友为金洋新材第二大股东。该人士截至2015年8月1日持金洋新材26.46%的股份。此后该人士就开始连续减持，截至2016年6月30日，其持股比已经降至18.57%。

然而，桂贤友的减持动作还遭到股转公司自律监管。2016年1月21日、28日，该人士连续卖出金洋新材股票，均未能及时发布权益变动报告书。

此外，其2016年中报显示，桂贤友占用金洋新材资金1918.21万元未还完。事实上，金洋新材主办券商安信证券在持续督导过程中，发现公司存在关联方资金占用及对外拆借资金、未经审议程序且未及时披露关联交易和对外担保、涉及重大诉讼、董事及高级管理人员存在个人所负数额较大的债务到期未清偿等风险事项。

2017年1月5日，因涉嫌违反证券法律法规，金洋新材董事长彭华及公司总经理桂贤友于2016年12月30日收到证监会立案的《调查通知书》。

实际上，在金洋新材种种违规的背后，是其业务经营的危机。2016年上半年，公司实现营收997.62万元，归属于挂牌公司股东的净利润是-680.71万元。

值得一提的是，在股转系统加大失信主体监管的背景下，挂牌公司如今也是“人人自危”。1月6日，领先环保(833439)针对新任董事发布称，截至公告日，公司新任董事周亚娟不存在被列入失信被执行人名单、被执行联合惩戒的情形。

而同一天“自查”的博汇股份(831213)则很不幸地承认，公司于2016年10月22日被纳入失信被执行人名单。该公司称，其与淄博春磊化工机械有限公司设备采购合同纠纷系对方未依据合同条款的约定向公司交付竣工受控蓝图四份、设备合格证等，给公司造成了损失，公司未支付其尾款所致。

不过，1月12日，博汇股份称，因公司已履行被申请执行的所有义务，不存在应当履行而未履行的判决义务，法院已撤销公司纳入失信被执行人名单。