走势回顾

昨日螺纹主力1705小幅冲高收小阳，开盘3179点，最高3260点，最低3158点，收盘3207点，较上日涨25点，涨幅0.79%，成交353.4万手，较上一交易日增加36.7万手，总持仓269.1万手，较上一交易日增加21.9万手。铁矿石主力1705小幅冲高收小阳，开盘599点，盘中最高617点，最低592点，收盘607.5点，较上日收盘价涨6.5点，涨幅1.08%。成交量131.8万手，较上一交易日增加23.7万手；总持仓111.1万手，增加6万手。

夜盘情况，螺纹主力夜盘窄幅震荡收3226点，涨19点；铁矿主力夜盘窄幅震荡收612点，涨4.5点。

现货市场，上海HRB400（20mm）螺纹钢报价3180元/吨，持平；唐山钢坯（Q235）价格为2890元/吨，涨40元/吨。现货贸易进口铁矿石62%品位干基粉矿人民币含税价格为687.29元/吨，环比每吨上升4.63元；国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为605.72元/吨，环比持平。普氏62%铁矿石价格指数涨0.40美元，报81.15美元。

宏观及供需分析

12月末，广义货币（M2）余额155.01万亿元，同比增长11.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和2个百分点；狭义货币（M1）余额48.66万亿元，同比增长21.4%，增速比上月末低1.3个百分点，比上年同期高6.2个百分点。全年人民币贷款增加12.65万亿元，同比多增9257亿元。全年人民币贷款增加12.65万亿元，同比多增9257亿元。煤炭方面，2016年12月份，陕西省生产原煤7429.71万吨，同比增加2452.76万吨，上升49.28%，环比增加2450.79万吨，上升49.22%。2016年1-12月，陕西省累计生产原煤48977.57万吨，同比减少1258.59万吨，下降2.51%。

总体评述

黑色系强势延续，淡季逆势上涨主要受近期市场情绪影响较大，地条钢在6月底前全面清除这一消息对行情的刺激继续发酵；河北省置换产能不足1:1.25的已备案钢铁项目停建整改；国家及各地出台今年钢铁煤炭去产能目标，去产能力度大于去年。来自供给端收缩的利好不断，提振市场情绪。从成本来看，随着煤炭产能释放，前期供需错配的紧张格局已经缓解，并且有政策压制，煤焦价格承压较重，但由于基差维持高位，对期货价格有支撑。短期冲高持续性有待观察，消费淡季将维持震荡行情。长期来讲，今年螺纹供需两弱，在去产能仍为主旋律的背景下实质性减产力度将决定螺纹价格的走势，区间震荡为主，把握阶段性行情。

操作建议

螺纹:谨慎对待冲高，偏多思路不变。

铁矿:谨慎对待冲高，偏多思路不变。