1、国内现货价格及成交升贴水变化

上周铝价先抑后扬，周一周二铝价低位震荡，并再次冲击12500元的重要支撑位，多次冲击无果后，在铜锌大幅上涨的带动下，资金开始拉涨铝价，期铝出现少见的五连阳走势。在消费地库存增加及临近春节放假的背景下，现铝跟涨明显乏力，两地现货成交价较当月合约均转为贴水，特别是广东地区，由上周一的升水350元大幅下降至本周的贴水50元。据南储商务网调研，小型工厂很部分本周已经开始放假，而中型工厂多数本周开始放假，市场需求开始大幅萎缩；持货商为避免春节后库存压力的冲击，积极销售降低库存；传统贸易商则停止采购库存推高价格的贸易方式，多数按客户需求采购；供需双方及贸易商操作方式的演变是导致现货铝价疲弱的主因，预计未来现货价格仍将保持疲弱，但因较期货贴水较大，利于保值，现货跟随期货波动概率较大。

2、铝锭现货库存变化

库存方面，截止上周四，国内社会总库存量为35.2万吨，周比增加1.24万吨。其中广东地区铝锭社会库存量为8.2万吨，周比减少0.46万吨；华东地区铝锭社会库存量为23.3万吨（其中上海库存10.5万吨，无锡库存10万吨、杭州库存2.8万吨），周比增加0.3万吨（其中上海增加1.2万吨，无锡减少1万吨，杭州增加0.1万吨）；巩义库存3.7万吨，周比增加1.4万吨。

广东受下游春节长假备货影响，周一至周四出库量达4万3吨，日均在8千多吨，入库基本和出库持平，库存则略有下浮。到货较前一周有所下降，是由于1月初新疆发运量下降所致，据南储商务网了解上周新疆铁路运输陆续恢复正常，铝锭加铝棒发运量能达约400组。随着春节来临，下游厂家陆续放假，本周需求将进一步减弱，库存如无意外仍会稳定增长。华东方面，上周下游积极备货，出库表现较好，但需求仍有限，因此价格方面以贴水为主，库存略有上涨。

3、铝棒市场变化

上周铝棒库存先升后降，截至上周末广东公共仓铝棒库存量1.6万吨，较前一周周末减少4300吨。部分棒厂厂区陆续停产放假，加之甘肃、青海运输仍未完全恢复，铝棒到货量逐日减少。但由于广东下游加工厂大部分于上周开始陆续放假，除周初现少量备货外，后期需求疲弱。因此虽铝棒到货少，但市场货源仍充足，导致铝棒加工费继续缓慢下降。其中棒径为120mm以下的铝棒主流报价在400-500元之间，其余大棒型号主流报价在260-320元之间。本周铝棒需求将进一步减弱，预计加工费仍会缓慢下降。