2017年1月17日宏源棉花早评：外棉休市，郑棉围绕15000窄幅整理

资讯要点：

1. 对80家大中型棉花加工企业的调查，截至1月13日，全国加工率[为96.6%，同比上涨3.5个百分点，较过去四年均值加快2.0个百分点，其中新疆加工率为99.3%；全国销售率为57.7%，同比上涨12.9个百分点，较过去四年均值减缓8.6个百分点，其中新疆销售率为57.5%。

2. 越南和巴基斯坦方面暂时持稳为主，成交情况延续。粘胶短纤和人棉纱目前价格稳定，报盘维持略高水平，下游仍旧存在一定的补货，整体抓紧发货为主，纱厂年后仍旧有一定的补货预期，主流纤维目前16700-17000元/吨价格，人棉纱产品市场稳定，纱厂今年放假略迟，常规R40S针织纱在22800-23000元/吨价格。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16121（-7）元/吨，328棉价格15781（-8）元/吨，527棉价格14846（-10）元/吨；137长绒棉价格指数21450(-100)元/吨，236长绒棉价格指数20000（-100）元/吨；棉花均价15794（+8）元/吨，棉粕均价2966(0)元/吨，棉籽均价3040(0)元/吨，三级棉油均价6770(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北312                                                8B报价15838（0），4128B报价15285（0）；山东3128B报价15665（0），4128B报价15205（0）；江苏3128B报价15875（0），4128B报价15265（0）。

3. 库存情况：

a) 纯棉纱：纺企棉花库存：30.5（0）天；纺企棉纱库存：19（-0.6）天；织厂棉纱库存：13.5（+1）天；全棉坯布库存：24.3（0.2）天；

b) 涤纶短纤：涤短工厂库存6（0）天；纯涤纱成品库存6.4（0）天；涤纱厂原料库存：23（0）天；

c) 粘胶短纤：粘短工厂库存6.5（0）天；人棉纱原料库存:24（+1）天；人棉纱成品库存：10.8（-0.2）；人棉布库存天数：18.5（0）；

d) 中国纱线库存指数15.3（0），中国坯布库存指数为22.8（0）。

4. 纯棉纱厂负荷54.8%（0%），涤短负荷84.2%（+0.4%），粘短负荷87%（0%）,人棉纱厂负荷73.5%（0%）;纯涤纱负荷69%（0%），全棉坯布厂负荷62.6%（-0.9%），人棉布负荷约61.6%（0%）.

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于15100，下跌 0.23%；1709合约收于15405，下跌0.16%；ICE期棉主力合约收盘72.21美分，下跌0.08%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为1183（-3）；国内C32S与印度C32S现货价差-200(-20)，国内与印度JC32S内外价差620（+20），国内C21S与巴基斯坦内外价差570（+15）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)，保持不变。

小结：

ICE棉花期货昨晚因马丁路德纪念日休市。

昨晚郑棉在没有ICE夜盘参考下，窄幅整理。虽然开盘后急促上冲，但市场人气弱，并且15200附近压力较大，空头在10点半后打压，价格逐步回落，收盘仍维持在15000之上。

从最近国内现货来看，基本每天涨跌均在10元/吨左右，说明已经很清淡，市场涨跌均比较难。虽然外棉图形看起来下跌较多，但幅度并不是很大，国内下游棉纱厂在雾霾后逐渐复工，对棉花需求有一定拉动作用。但现在最大的利空因素就是国内皮棉加工基本完成，新疆棉有大约210万吨左右需要出疆到内地来消化，在3月份之前现货供给是非常充足，所以现货价格难以再上涨，如果外盘下跌，国内可能跌幅更大一些。因此当郑棉如果再上冲到15400时，可少量抛空。